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兴业投资(英国)原油日评:刺激措施未能改善需求前景,油价续刷四年新低(2020年3月18日)

证券之星 2020-03-18 16:53:27
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由于市场确信冠状病毒在可预见的未来仍将在全球蔓延,加上俄罗斯和沙特阿拉伯卷入全球价格战导致供应增加,令油价屡创多年新低。因此,尽管美国继多国之后宣布刺激措施,提振了美国股市,但油价未能受益,仍然收低。截止美国收盘,美国WTI原油4月期货收跌2.65美元,或9.10%,报26.46美元/桶,最高触及30.28美元/桶,最低跌至26.19美元/桶;布伦特原油5月期货收跌0.98美元,或3.23%,报28.78美元/桶,盘中最高触及31.20美元/桶,最低跌至28.48美元/桶。

世界卫生组织欧洲区域主任汉斯•克鲁格(Hans Kluge)在该地区卫生部代表在线会议后发表讲话,呼吁欧元区经济体采取可能的“最大胆”行动来遏制冠状病毒的流行。“很高兴”看到英国加大了对社会距离的建议,并敦促所有国家共同努力,互相学习。欧洲是第一次冠状病毒大流行的中心,每个国家,无一例外,都需要采取最大胆的行动来阻止或减缓病毒的传播。这是前所未有的时代。重要的是,各国要共同努力,相互学习,协调努力。

特朗普政府计划推出一项超过1万亿美元的财政刺激方案,以抵消冠状病毒爆发对经济造成的负面影响,其中包括至少1000美元的个人现金支出。早些时候,财政部长姆努钦告诉记者,政府正在考虑在未来两周内直接向美国人分发支票。“美国人现在需要现金,”他说。姆努钦补充说,企业将可以推迟至多1000万美元的纳税,而个人可以推迟至多100万美元的纳税。姆钦还说,特朗普总统批准将3千亿美元的国税局款项推迟支付。姆努钦还表示,如果不采取行动,冠状病毒的爆发可能会将失业率推高至20%。

周二稍早,新西兰宣布价值1210亿新西兰元的一揽子经济计划以应对冠状病毒。一揽子经济计划占GDP的4%,高于应对全球金融危机的规模。政府将投资5亿新西兰元用于医疗,51亿新西兰元用于工资补贴,1.26亿新西兰元用于休假和自我隔离。新西兰政府的支持包括28亿新西兰元的收入支持方案;28亿新西兰元的营业税变化。新西兰政府的措施包括对航空部门提供6亿新西兰元的初步支持。财政部长罗伯逊说,新西兰的经济衰退几乎是肯定的。许多新西兰人将失去工作,一些企业将倒闭。财政部的预测显示,到2021年第一季度,经济年增长率将降至1%。债务将大幅增加;核心政府债务将超过15-25%的目标。今年的预算将是更广泛的经济复苏计划的第二阶段。

仅仅全球各地因应对疫情出台的封锁政策就足以使得油价陷入熊市,再加以OPEC+组织濒临崩溃的风险,这对油市造成了前所未有的破坏。这场危机将对全球原油需求造成现代史上最严重的冲击。“随着西德克萨斯中质原油价格跌至27美元左右,而布伦特原油价格四年来首次跌至每桶30美元以下,原油价格似乎看不到尽头。随着OPEC和俄罗斯原油大量涌入市场,西德克萨斯中质原油与布伦特原油的价差目前接近1美元/桶,”道明证券分析师指出,“沙特阿拉伯将把石油出口量提高至创纪录的每日1000万桶,比此前的最高水平多出200万桶,这一最新消息只是表明价格战将持续下去的最新迹象。”

美国石油学会(API)最新数据显示,截止3月13日当周,原油库存减少42.1万桶至4.526亿桶,预期增加293.3万桶,前值增加640万桶;精炼油库存减少360万桶,前值减少467万桶;汽油库存减少780万桶,前值减少467.9万桶。由于新冠肺炎爆发的影响,原油的需求大幅降低。API数据公布后,美油和布油涨跌不一。

展望未来,投资者仍对全球经济增长面临的冠状病毒风险及其对石油需求的影响保持警惕。现在市场焦点转向美国能源情报署(EIA)每周原油库存报告,市场预计截止3月13日当周美国原油将增加293.3万桶,此前一周原油库存增加766.4万桶至4.518亿桶。

美元指数

美元指数周二早盘短暂调整至97.943低点后再度强势上扬,相继突破98和99心理关口,最高触及99.794水平,接近2月下旬创下的近3年高位,因美国白宫计划推出一项规模超过1万亿美元的财政刺激措施,投资者押注,在应对可能因冠状病毒引起的衰退时,这一刺激措施将给经济带来提振,美股因此大幅上涨,同时美债收益率也飙升,提升了美元吸引力。不过美国零售销售数据疲软,这对美元构成少许压力。

美国人口普查局周二公布的数据显示,美国2月份零售销售环比下降0.5%,创去年1月以来新低,1月份增长0.6%。这一数据比市场预期增长0.2%还要糟糕;同期核心零售销售环比下降0.4%,预期增长0.2%,前值增幅由0.3%上修为0.6%。零售销售对照组环比持平,预期增长0.4%,前值由持平上修为增长0.4%。从去年开始,作为美国一大支柱产业的零售业就已经亮起“红灯”。此前有调查报告显示,截至2019年12月中旬,去年美国零售业门店的关店数量达到9302家,同比上年大涨59%,创下2012年来最高水平。零售业的大规模“关店潮”,或给美国经济带来不小的压力。

此外,美联储周二公布的数据显示,美国2月份工业产值环比增长0.6%,1月份环比下降0.5%。这一数据好于市场预期的增长0.4%。同期,产能利用率由76.6%提高到77%。该报告的进一步细节显示:“2月份制造业产出小幅上升0.1%,但仍比上年同期低0.4%。”

克利夫兰联储主席梅斯特在美联储最近一次紧急会议上投票反对降息100个基点,她认为降息对当前环境的影响较小。梅斯特解释说,她更希望美联储保留未来再次降息的选择权。

堪萨斯联储主席乔治称,美联储将继续在这个“非常时期”执行重要职能。我们随时准备通过贴现窗口发放贷款,并解决任何监管方面的问题。我们将继续密切关注亚洲地区的经济状况和信贷状况。

亚特兰大联储主席博斯蒂克表示,美联储的行动意在表明,现在将会有最大限度的刺激措施。上周市场和整个“政策空间”的“持续动荡”让他相信,美联储需要采取行动。定期拍卖工具是美联储继续考虑危机应对措施的“下一步”可能性之一。

明尼阿波利斯联储主席卡什卡利周二在接受CNN采访时表示,此次冠状病毒爆发可能很快成为美国的一场经济危机,并导致经济衰退。这可能是一场非常漫长的危机,具有深远的经济影响。正确的做法是反应过度,以防出现最糟糕的结果。同时,美国费城联储主席哈克指出,冠状病毒的影响不同于2008年金融危机,当时有道德风险。美国政府和美联储需要齐心协力,尽一切可能解决冠状病毒的影响,并保持市场的流动性。在加息之前,他将支持通胀率略高于美联储2%的目标。

技术分析

美国原油

日图:保利加通道下滑,油价紧随下轨发展;14和20日均线看跌;随机指标走低。

4小时图:保利加通道扩散,油价靠近下轨发展;14和20均线看跌;随机指标转向走高。

1小时图:保利加通道下滑,油价向中轨靠近;14和20小时均线看跌;随机指标进入超买区。

综述:预计日内油价将在26.20-30.30区间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月16日低点28.10,突破后将上探3月15日低点29.70,然后是3月17日高点30.30和3月16日高点32.10,以及3月12日高点33.50和3月13日高点34.00;而下方支持留意3月17日低点26.20,跌破将下探26.00心理关口,然后2003年3月低点25.40和25.00心理关口,以及2001年6月低点24.50和24.00心理关口。

布伦特原油

日图:保利加通道下滑,油价紧随下轨发展;14和20日均线看跌;随机指标在超卖区走低。

4小时图:保利加通道扩散,油价靠近下轨发展;14和20均线看跌;随机指标走低。

1小时图:保利加通道下滑,油价向中轨靠近;14和20小时均线看跌;随机指标走高。

综述:预计日内油价将在27.10-31.20区间内震荡,可尝试高抛吸低。上方阻力关注3月16日低点29.45,突破将上探关注3月17日高点31.20,然后是3月16日高点33.25和3月11日低点35.30,以及3月13高点36.10和2016年2月26日高点37.00;而下方支持留意3月18日低点28.40,跌破将下探2016年1月18日低点28.00,然后是2016年1月20日低点27.10,以及2003年6月低点25.80和2003年3月低点24.00。

周三关注:

美国2月营建许可

美国2月新屋开工

美国EIA每周原油库存

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