嘉盛集团：非农坚挺，股市飙涨，美元涨跌互见

撰文： Fawad Razaqzada – 嘉盛集团技术分析师

随着意大利联合政府组阁政治忧虑减弱，意大利债券殖利率连续第三天走低，鉴于此，市场情绪在美国就业数据发布前已经转好。随着美国非农报告揭晓，在目睹了前两个月糟糕就业表现后，4月劳动力市场依然健康的消息让投资者舒了一口气。非农整体就业增长超出预期，报于22.3万人次，失业率则进一步降至3.9%。同时，平均小时薪资指数表现也超出预期，录得0.3%月率增长。而且今天出炉的其他两个美国宏观经济指标-ISM服务业PMI各分项指标及建筑业支出数据也双双优于预期。

美元/日元攀升，但其他美元货币对反应平淡

风险偏好交易带动美元/日元飙涨，不过其他美元货币对走势则更为犹疑。这可能是因为美元在就业数据发布前一小时已经大幅冲高。特朗普早前于推特表示期待非农数据揭晓，数据将优于预期的猜测随之升温。

不过考虑到美元对强劲数据反应平平，其下周能否扩大涨势还有待观察。尽管周五一系列美国宏观指标向好，英镑/美元和澳元/美元等货币对反应冷淡，这点对美元多头不利。但我们不想太早下结论。另外，美元短线似乎超买，因此，投机者的谨慎行事也在情理之中。

美联储或更激进加息

不论市场如何反应，周五的美国关键经济报告延续了近期数据改善趋势。全职就业激增或推高未来几个月的薪资通胀，从而支持美联储更激进加息。6月加息看来几成定局，今年下半年或还有1次或2次加息。如加息预期再次大幅飙高，股市吸引力或再度承压。因此，我们对今天的美股上扬持保留态度。

意大利紧张局势或卷土重来；贸易战忧虑萦绕不散

与此同时，意大利局势或已暂时平复，但新政府与欧盟之间可能有个碰撞的过程。因此，紧张局面或很快再次升温。不过政治不确定性通常不会产生长期影响。毕竟，特朗普大选获胜和英国脱欧都未能阻止市场攻入记录高点。但更令人担忧的是贸易战问题。比如，美国对欧盟金属出口征收关税或令德国汽车需求受创，而欧盟、墨西哥和加拿大的报复措施同样也可能损害美国关键商品的出口。

下周经济数据日程相对清淡

下周关键数据发布不多，但仍有澳联储利率决议和英国服务业PMI(周二)、加拿大就业数据(周五)待发。就澳联储而言，预计政策很可能连续第20个月保持不变。鉴于澳大利亚通胀和薪资增长仍顽固低迷，澳联储可能还要一段时间才有望转向鹰派。

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