金钻集团GTHFX：日元日评-民主党助力基建 特朗普交易升温打压日币

【2017.01.25】隔夜民主党发力向特朗普提出了一套1万亿基建计划。而特朗普则签署两项行政命令，推进Keystone XL和达科他管道两项输油管线建设。市场视此视为特朗普政府兑现雄心勃勃的基础设施配套计划的第一步。经过前期的降温之后，特朗普交易有抬头之势，美国债收益率飙涨，美股大涨，恐慌指数VIX刷新1月13日以来最低位，避险品种日元遭到市场抛售。此外，日本央行明确表示，不达2%的通胀目标，誓不缩紧宽松货币政策。市场消息称，日本央行对任何上调10年期国债收益率目标一事将持谨慎态度，即便CPI升幅达到1%。这将令美日国债息差稳步加大，吸引更多的套利交易，令日元承压。隔夜美元兑日元上涨0.58%，收于113.76。

【基本面分析】

1.美国总统特朗普：签署行政命令推进美加Keystone XL输油管线建设项目；我们将重新磋商部分条款。如果在美国建设输油管线，就应当使用美国钢铁。在基础设施建设项目上高度优先地推进环境审批。我们要修桥，造路，实施基础设施建设。

2.参议院民主党向特朗普提出了一套1万亿基建计划。这套计划包括1800亿美元的铁路公交系统，650亿美元港口、机场、水路，1100亿供水和污水处理系统，1000亿美元能源基础设施，以及200亿美元公共和原住民区土地。

3.日本央行行长黑田东彦：将继续实施宽松货币政策，以便尽快实现2%的通胀目标。日本当前政策的首要目标是对抗通缩。日本央行2%的通胀目标尚未实现，通胀预期已经再度下降。自QQE实施以来，日本经济已经出现显著回升。

4.周三关注事件数据：17:00德国1月IFO商业景气指数；19:00英国1月CBI工业订单差值；22:00美国11月FHFA房价指数月率；23:30美国至1月20日当周EIA原油库存；待定 英国央行行长卡尼在G20会议上发表讲话。

【技术面分析】

USDJPY多空双方继续围绕重要的支撑点位113.11展开争夺。虽然隔夜红盘报收，但是目前汇价并没有延续昨日的涨幅，在5日和10日均线的共同压制下回落，不过只要不是长阴贯破113.11的支撑，则多头都还有继续反攻的机会。而多头要扭转颓势，需要最终突破115.30的压力位。

【交易策略】

汇价回调至112.55获得支撑，可做多。如汇价反弹至115.30，无法突破，可开空单，或者跌破112.55的支撑，也可放空。

朱鑫，金钻集团分析师