金钻集团GTHFX：热点分析-CPI数据打压英镑 英镑多头笑了

【热点综述】

隔夜英国CPI数据总体低于市场预期，引发市场对于英国央行降息的幻想，英镑多头开心的笑了。

【热点内容】

隔夜英国通胀数据总体低于市场预期。

数据显示：

英国8月未季调输出PPI环比0.1%，预期0.3%，前值0.3%。英国8月未季调输出PPI同比0.8%，预期1%，前值0.3%。

英国8月零售物价指数环比0.4%，预期0.4%，前值0.1%。英国8月零售物价指数同比1.8%，预期1.8%，前值1.9%。英国8月核心零售物价指数同比1.9%，预期1.9%，前值1.9%。

英国8月CPI环比0.3%，预期0.4%，前值-0.1%。英国8月CPI同比0.6%，预期0.7%，前值0.6%。英国8月核心CPI同比1.3%，预期1.4%，前值1.3%。

市场一下居然幻想英国央行可能会进一步降息，而大资金则顺应市场的想法，打压英镑。英镑多头开心的笑了，多么好的低位入场做多良机。

【热点影响】

笔者认为，明天，英国央行利率决议非常大的概率按兵不动。

首先通胀数据虽然低于市场预期，但是较前值有了不错的进展。而此前公布的大多数数据都好于市场预期，显示英国退欧对本国经济的冲击远非市场此前预期的那么强烈。

此外，英镑大幅贬值刺激了英国的通胀和出口，帮助英国解决了长久以来通胀水平过低的难题。而英国央行刚刚在8月推出了令市场以外的宽松举措，都需要时间来观察政策刺激作用的传导。

而就在9月12日，英国央行才表示，将自9月27日开始透过逆向标购买进价值总计100亿英镑(133亿美元)的公司债，此为央行上月宣布的经济刺激举措之一。我们知道欧洲央行启动购买公司债后，对该政策的评价很高，相信对英国经济以及通胀也将起到极大刺激作用。

最后，英国很可能是认真相应G20声明的国家之一，因英国财政大臣Hammond表示：货币政策应当与财政政策共同运作。将考虑在秋季声明中做出财政回应。任何财政刺激都必须能够快速产生效果，因此将认真设计。那么未来如果英国经济果真面临更多的负面压力，那么英国央行在货币政策方面的压力也会小很多。

所以，昨日借CPI数据打压英镑，对多头而言或是低位入场良机。而明日英国央行按兵不动是大概率的事，如果行长卡尼能够发表偏鹰派言论，那么多头真的要大笑了。

朱戈浬，金钻集团分析师