金钻集团GTHFX：热点分析-美联储再次戏弄市场于股掌之间

【热点综述】

隔夜美国服务业PMI数据大幅低于市场预期，美联储9月加息无望，市场更质疑联储年内加息之可能性。

【热点内容】

隔夜美国经济数据表现非常糟糕：

美国8月ISM非制造业指数51.4，创2010年2月份以来新低，预期55，前值55.5。

美国8月就业市场状况指数(LMCI) -0.7，前值1修正为1.3。

美国9月IBD消费者信心指数46.7，前值48.4，预期48.1 。

如果说市场对8月疲软非农数据解读分歧巨大，对于美联储9月加息还尚存一线希望的话，那么隔夜的数据则令市场的希望完全破灭了。市场不仅仅是预计美联储9月不可能加息，更是预期年内加息机会都非常渺茫。

此前，就在美国经济数据表现好坏各异的背景下，美联储高官频吹暖风为年内加息预热，而联储二号人物费希尔更是直指9月有望加息。从近期的数据来看，9月根本不可能加息，市场失望情绪可想而知。美联储如6月那样，再次戏弄市场于股掌之间。

【热点影响】

原本呼声极高的9月加息可能性一下消失殆尽。美国联邦基金利率期货显示9月加息概率从21%骤降至15%，而12月则从50%降至45%

市场极度失望，选择用脚投票，纷纷抛售美元，所有非美货币和商品几乎全线暴涨，预计美元还有下跌空间。

而此前笔者曾预计美联储主席耶伦可能会在议息会议后之记者招待会上传递偏鹰派信息，目前来看，此种几率也大幅下降，她或再次重申观望谨慎的观点。而耶伦在Jackson Hole透露出缩表的野心也将因近期低迷数据受挫。

未来，若美国数据继续不佳表现，则随着市场失望情绪的发泄，美元指数很大机会将重新测试箱体下限94-93的支撑。而黄金则有机会测试箱体上限压力1375。最着急的将是日本央行(政府)，因其面临手中无牌(刺激经济手段)可出的困境，原本指望美元走强而减轻本国经济所承受的下行压力。而日银如于月底议息会议按兵不动，则日元有望继续走强，不断测试日本央行和政府的底线。

朱戈浬，金钻集团分析师