金钻集团GTHFX：热点分析－英国央行利率会议前瞻_外汇频道

【热点综述】

北京时间今晚19:00 英国央行将公布利率决定、会议纪要及季度通胀报告。19:30英国央行行长卡尼将发表讲话。

【热点内容】

上个月14号，就在市场普遍预期英国央行将降息的时候，英国央行却出人意料的维持利率不变，让市场大跌眼镜，也引发英镑兑美元飙升。今晚19:00 英国央行将再次公布最新利率决定、会议纪要及季度通胀报告。19:30英国央行行长卡尼将发表讲话。这次，英国央行会让市场失望吗？

上个月英国央行维持利率不变的理由是需要更多的时间观察经济数据的表现，以便确定英国退欧对本国经济的影响。但是我们仔细阅读随后的会议纪要显示，央行当时的焦点不在于是否要推出宽松的政策，而是说推出宽松是肯定的事，不过是需要根据数据表来来决定推出的时机以及推出的规模该如何而已。

那么，时间过去了一个月，反应英国退欧后该国经济的数据也不断出炉，我们看到的状况是，退欧的确对英国经济产生了负面影响。零售销售，PMI，消费者信心都受到了不同程度的负面影响，部分企业投资和招聘停滞，英国房地产则最先受到严重冲击，地产价格大幅走低。以至于前英国央行政策委员Posen称：“如果我还在货币政策委员会(MPC)的话，他会投票赞成降息至零。我还会敦促MPC声明称，如果衰退时间延长，会选择重启QE或者是采取负利率政策。”此前英国央行现任决策者Martin Weale表示，放弃反对刺激政策的立场。

最新的英国国家经济社会研究院(NIESR)调查报告显示：下调英国2016年GDP预期0.3个百分点至增长1.7%，下调2017年预期1.7个百分点至增长1.0%。预计第三季度GDP将较第二季度下滑0.2%，未来18个月陷入技术性衰退的可能性约为50%。预计英国央行将在8月会议上降息至0.25%，11月再降至0.1%。

隔日高盛的观点应该可以代表市场的主流观点，高盛预计英国央行将在8月份货币政策委员会(MPC)利率会议上降息25个基点，宣布购买1000亿英镑的政府债券和企业债，可能还会出现一名非常鸽派的MPC成员。

【热点影响】

综上所述，今晚英国央行降息的概率非常的大。如市场普遍预期的那样，晚间英镑兑美元下跌的概率非常的大，若英国央行宽松动作超出市场预期，比如重启债券购买，那么英镑兑美元很大概率会暴跌。

当然如果小概率的事件发生，即英国央行再次按兵不动，则英镑暴涨无疑。

此外，若明日美国非农数据好于市场预期的话，也将令英镑承受较大的压力。

朱戈浬，金钻集团分析师