金钻集团GTHFX：热点分析－黑田东彦会让市场大感意外吗？

【热点综述】

今日午间日本财长麻生太郎表示：还在考虑经济刺激一揽子计划的规模，将实际的政策措施留给日本央行决定，希望日本央行继续尽最大努力实现通胀目标。

【热点内容】

虽然目前市场强烈预期日本将推出更多的财政和货币刺激政策应对疲软的经济和通胀，但是目前市场充斥相互冲突的消息，难以判断日本政府将采取宽松政策具有多大规模。有一点比较确定的就是，日本政府将推出财政刺激政策。此前日经新闻的最新报道显示，政府推出的财政刺激方案可能高达30万亿日元(占日本GDP6%左右)。预计日本政府的新财政刺激计划将帮助缓解通胀预期下降力度，减轻日本央行实施宽松政策的压力。

就在上周末，日本央行行长黑田东彦否决了“直升机式撒钱”的可能性，称发达国家禁止直接购买国债。此外他对通胀和经济现状相对表示乐观，黑田东彦称，“日本央行的CPI指标有所回升。日本经济的良性周期正在继续。日本央行将评估风险，并在需要时增加刺激。”

而今日午间麻生太郎的表态则令日本央行需要配合政府采取宽松措施的压力减轻。

虽然市场强烈预期日本央行将有宽松动作，但是有日本央行官员表示，考虑到就业市场紧缩将最终推高工资和物价，因此作为单一因素，通胀目标延期达成不应该促使日本央行立即采取宽松措施。

从以上种种情况来看，日本央行在本周是否会推出更多的宽松政策具有很大的不确定性。

【热点影响】

目前日本央行暂缓更多宽松的可能性似乎有所增强，近期美元兑日元大幅下跌似乎给出了先兆。不过日本政府和央行的言论举动历来就很具迷惑性，反复无常，所以我们还是应该一切以最终结果为准。操作上目前可以继续根据指标来做空美日货币对，但是到本周五最好可以出来观望下，等结果出来后再做决定，毕竟价格很难在一天之内就对基本面做出完全的反应。

朱戈浬，金钻集团分析师