日本央行行长黑田东彦1月29日决定实施的负利率政策于昨日周二正式生效。
共同社今日撰文指出,日本央行导入负利率政策是为通过大幅拉低市场利率,创造有利于企业及个人获得贷款的环境,刺激投资和消费。但是此举能否取得预期效果,经济会否好转还是未知数,检验其成效或许需要较长时间。
负利率政策实施后,民间银行在央行存款需支付手续费,因此被期待银行增加放贷量。但是由于利率早已处于历史低位,所以无法确定进一步下调利率是否会创造资金需求。
央行期待通过负利率扩大日美利率差,拉低日元对美元汇率。但是决定实施负利率后,1美元可兑换日元金额一度下跌10日元,负利率并未引发显著效果。
另一方面,作为未知的政策,其本身就有较大风险。在金融机构之间借贷资金的短期金融市场,16日的无担保隔夜拆借利率已降至0%,但据称交易额较上一日“明显减少”。
如果金融机构因不满零利率或负利率而不愿出借资金,短期市场功能失效,可能导致在发生意料之外的经济危机等时,金融机构无法顺利周转资金。