FXTM富拓：美元受重创 股市亦走低

2014年5月15日

作者：富拓首席市场分析师 Jameel Ahmad

由于美国零售额数据显示持续的就业增长并未带动零售领域的消费者支出，零售行业再度表现疲软，美元在外汇市场受到重创。尽管就业持续强劲增长、消费者信心触及历史高点、加油站油价下降使预算得以宽松，但这一切都未能提振消费支出。这将引起美联储警惕，他们在考虑甚至提到加息时会继续表现出犹豫不决。最近发布的数据显示零售额更加疲软，3月份非农就业人数增幅向下修正至仅8万多，即使最乐观的交易员都不会对6月份加息抱有期望。

美元的疲软走势会持续更长的时间吗？即将公布的首次申请失业救济数据可能带来答案。美元能否至少开始收复失地将取决于首次申请失业救济人数能否继续有好的表现。过去一年，持续强劲的就业数据给美国经济带的希望，这进而鼓舞了加息预期。除就业数据以外，美国经济其他方面仍需要取得很大的进展，零售额数据进一步疲软正说明了这一点。

用不了太长时间，市场就会对美联储是否会放弃今年加息承诺产生疑问，但我依然认为美联储有望在9月份上调利率。货币紧缩的步伐通常会很慢，大家不应该对此感到意外。与此同时，如果经济数据继续推后加息预期，美元仍容易受挫。其他货币和大宗商品将从中受益。我个人认为，新兴市场将从美国的加息疑虑中受益做多，主要原因是原油价格反弹将为经济带来支持，而且这些经济体不再需要如此担心资本外流。

外汇市场上，欧元、英镑、加元和澳元均处于月内高点。还有其他货币亦走高，美元的波动性告诉大家如果美元走向变化，市场人气会非常突然地改变。欧元/美元目前触及1.1430美元，非常接近欧洲央行推出QE时的水平。德拉吉将于晚些时候发表演讲，他可能重申对最近欧洲央行刺激措施对欧盟经济产生积极影响感到满意。

英镑/美元正在上探1.58美元，如果美元继续走软的话，该汇率有望站上这一水平。英国央行行长卡尼尔在该行发布最新的通货膨胀报告时重申仍对英国经济有一些担忧，他试图抑制英镑多头，但多头们仍能利用美元走软的契机。除了通胀担忧外，英国经济继续表现强劲，因此英镑仍有吸引力。我认为卡尼尔的表态是为了放慢英镑的涨势，因为若英国央行行长发表鹰派言论的话，将令英镑多头欢喜雀跃，从而不可避免带动英镑回升至1.60美元。

受零售额数据影响，美国股市下滑，这种气氛也蔓延至欧洲市场。为什么？因为市场越来越意识到他们对之前的经济数据太过乐观，美国经济表现不尽如人意也将拖累全球市场人气。股市仍面临进一步下跌风险，但由于各国央行仍在保持宽松货币政策的压力下，股市中期内依然有望走好。如果德拉吉看上去对欧洲经济感到乐观，欧洲市场可能上行。同样如果首次申请失业救济数据表现不错，美国股市有望上涨。

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