FXTM富拓：市场周末前承压

2015年4月17日

作者：富拓首席市场分析师 Jameel Ahmad

亚洲交易时段股市全线显示出下跌压力，这种气氛可能延续至欧洲和美国交易时段。股市下跌有两大原因，一是本周早些时候公布的中国GDP增长数据降至政府目标的较低区间，这预示着中国的进口需求可能下降，二是美国零售额先期数据以及工业产值数据显示美国经济景气水平不像交易员们此前预想的那么高。

如果今日公布的美国通货膨胀数据缓解了美联储面临的开始加息的压力，股市的压力也可能蔓延至外汇市场。正如我一再提到的，进入第二季度，美元将容易受到获利回吐影响，我们已经看到了这种情况，非农就业数据、零售额和工业产值数据都为美联储提供了其所希望的在开始加息前尽量谨慎和踌躇的充分理由。我仍不认为加息预期已推后至9月份以后，但如果通货膨胀数据表现欠佳，那么美元可能迎来新一轮获利回吐。

由于欧元/美元和英镑/美元涨势受限于美元走软，随着美元下跌，这两个汇率均上行。英镑/美元最高升至1.4969美元，但需要指出的是过去一个该汇率在1.50美元附近多次遇到强大阻力，要突破这一交易区间，或需要美元进一步大幅走软。最新的英国就业数据将于今日晚些时候公布，虽然就业增长持续强劲已成为英国经济复苏的驱动力，我将密切关注英国物价压力是否正在拖累薪资增长。英国大选也即将举行，这个因素有可能突然拖累英镑人气。

欧元/美元自4月初以来首次触及1.08美元，因欧洲央行行长德拉吉在两天前的新闻发布会上表现出一些乐观态度。尽管GDP增长预期被上调，但我仍不确定近期经济数据改善是由于欧洲央行持续的刺激措施产生了预期的影响，还是欧元显著疲软提振了竞争力同时油价下滑使预算得到宽松因而起到了额外刺激作用。我依然看跌欧元，主要因为欧洲央行QE措施将持续至2016年9月，这将使潜在买家在考虑买入欧元前三思而后行。与此同时，希腊问题仍对欧元构成持续潜在下跌风险。

由于美国每周原油库存数据弱于预期，原油多头获得动力，推动西德州中质原油升至57.36美元的年内高点。原油库存数据不及预期引发一些乐观情绪，即1月份以来美国钻井数下降的情况开始影响石油生产。不过，我不确信事实是否如此，需要指出的是不仅美国原油库存继续在增长，而且此前公布的数据远高于已然较高的预期。

我认为，原油市场供过于求的问题仍严重不利于其走势，在有清晰的迹象显示这一问题得到解决前，我依然认为原油市场面临持续回调的风险。

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