“超级马里奥”不够鸽派引风波 美联储下周恐采取类似立场？

FX168财经报社(香港)讯 欧洲央行行长周四(7月25日)对降息和货币刺激措施的态度不及预期，他的语气令市场相信，美联储将在下周的会议上采取类似立场。

现在的前景是，美联储将仅仅降息0.25个百分点，而不是像一些人猜测的那样降息0.5个百分点。

欧洲央行维持利率不变，但表示可能在未来几个月下调利率，并准备出台进一步的刺激措施。但当欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)在声明后发表讲话时，他态度偏鸽，但没有提供更多资产购买细节，并表示欧洲经济不会陷入衰退的可能性很小。

“德拉基做出了很多承诺，但实际上他什么也没做，”杰富瑞(Jefferies)首席金融经济学家Ward McCarthy表示，“他很快就走出了起跑门，但是接下来并没有达到人们的期望。我想大家原本期望的是他会比以前做出更多承诺。人们曾预期欧洲央行准备更早采取行动。这对美联储下周的预期产生了连锁反应。他们的想法是，那些预期降息50个基点的人或许应该下调这些预期。”

其结果是债券市场和欧元出现了迅速而剧烈的波动，此前欧元曾跌至一年低点，但最终完全逆转走势上涨。受欧洲央行声明影响，德国10年期和30年期国债收益率跌至新低，但在德拉基发表讲话时收益率大幅回升。美国国债市场也随之上涨，影响抵押贷款和其他贷款利率的10年期美国国债收益率跌至2.01%，随后跃升至2.1%。

“所有人都在关注欧元，欧元在市场上来回波动，”BMO固定收益策略师Jon Hill表示，“其兑美元下跌了0.1个基点。欧洲央行似乎发出了一些喜忧参半的信息，但它们肯定会进一步降息和购买资产。看起来他们正在积极地朝两个方向看。”

股市也出现下跌，道琼斯工业平均指数开盘后下跌150点，整个交易日都处于压力之下。

National Alliance的Andy Brenner表示，固定收益市场的走势是广泛的，企业和高收益债券的息差先是收窄，然后扩大。

“这重新确认了我们的观点，即美联储只会升息25个基点，”Brenner称。

“高收益指数上涨了16个基点。它回吐了一半的涨幅。你所看到的是德拉基讲话开始到结束的重新定价。他在演讲的开始说了越来越多的刺激措施，说事情很糟糕，告诉你不要在欧洲投资，然后在演讲的最后他说他们将会采取更缓慢的行动，事情没有那么糟糕。德拉基称，欧洲没有陷入衰退。”

芝加哥商品交易所集团(CME Group)的美联储观察工具显示，联邦基金期货目前仅反映出降息50个基点的几率为21%，低于德拉基讲话之前的28%。

“(德拉基)似乎对增长相当乐观。他说很难保持悲观。因此，或许有一种感觉，他们不会拿出火箭筒，”NatWest Markets战略主管John Briggs表示。

德拉基在欧洲央行声明发布后的新闻发布会上表示，“总体而言，我们仍认为经济衰退的风险相当低，且我们仍看到就业市场有韧性的迹象，其在持续改善，但动能确实在不断减弱。”

Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler表示，德拉基发表讲话时欧元走势逆转，部分原因是在德拉基发表讲话前欧元触及低点后出现空头轧空。他表示，1.11处有许多期权，而该货币对一度跌至1.1102。

“几乎每次德拉基讲话时，欧元都会下跌。每个人都倾向于欧元走弱，”Chandler称，并指出值得注意的是，偏见导致了这种逆转。

Chandler表示，德拉基“决定了”降息25个基点的命运，但“市场无论如何已经转向了那个方向”。Chandler说，德拉基与其说听起来不那么鹰派，不如说是“被击败了”。

“明天是德拉基说我们将‘不惜一切代价’的七周年纪念日，”Chandler说道，“我认为欧洲央行仍将采取宽松政策。他们这次没有这么做，但你不会有恐慌的感觉。对他们来说，这是保险举措吗？如果这是一个保险政策，他们需要QE吗？德拉基谈到了缓解因素。这是承认利率将在很长一段时间内保持负利率。这是承认这些措施的回报正在递减。”

校对：LINDA