金钻集团GTHFX：美朝局势未缓和、美通胀温和，金价冲上1290关

8月14日-美国与北韩局势紧张，市场避险情缩蔓延、加以美国7月CPI疲软，市场预期年内或不加息，美元偏软，金价创两个月高，COMEX 12月黄金期货收涨0.3%，报1294美元/盎司，上周累涨2.3%。

【基本面分析】

1.美国7月消费者物价指数（CPI）按月上升0.1%，不及预期的上升0.2%，连续五个月不及预期。按年升1.7%，稍逊预期的升1.8%。扣除食品和能源价格的核心CPI按年升1.7%，符合预期，市场立刻降低12月美联储加息的可能性至30%。高盛将12月份加息可能性从60%下调为55%。

2.美朝对峙未降温，美国总统特朗普（Donald Trump）在twitter上再次对朝 鲜 发出措辞强硬的警告，称“军事解决方案现在完全到位。朝 鲜 不应采取不明智行动。我希望金 正 恩 另寻他路。”这是他连续第三天怒喷朝 鲜 。北韩官媒则斥责特朗普不肯放弃对朝动武，是把朝 鲜 半岛推向核战边缘。

3.全球最大对冲基金Bridgewater创办人达里奥表示，市场风险正在升温，黄金是很好的对冲工具。他指潜在风险增加之际，资产价格尚未充分反映，而冒起的风险是政治因素盖过经济，衡量尤其艰难，他认为，相比日圆及美债等避险资产，黄金在现时情况下更靠得住，并建议投资者应持有5%至10%黄金以作风险对冲。

4.CFTC持仓周报：截止8月8日当周，投机者所持（包括日元、欧元、英镑、瑞郎、加元和澳元等六种货币对的）美元净空头头寸较之前一周增加49.1亿美元，从而达到102.3亿美元，创2013年1月以来新高，为连续第四周出现美元净空头头寸。投机者所持COMEX黄金期货和期权净多头头寸增加15,793手合约，至138,566手合约，连续三周脱离逾六个月单周最低、看涨情绪则创八周新高。

5.全球最大黄金ETF--SPDRGoldTrust，8/8所持黄金量为786.87顿，较前日持平。

6.本周关注事件数据：

周一：17:00欧元区6月工业产出月率；

周二：09:30澳洲联储公布8月货币政策会议纪要；14:00德国二季度GDP，16:30英国7月CPI和零售物价指数月率，20:30美国7月零售销售与进口物价指数月率、8月纽约联储制造业指数，22:00美国8月NAHB房产市场指数、6月商业库存月率；

周三：16:30英国7月失业率、失业金申请人数、6月三个月ILO失业率，17:00欧元区第二季度GDP年率，20:30美国7月新屋开工总数年化、营建许可总数，

周四：02:00美联储FOMC公布7月货币政策会议纪要，19:30欧洲央行公布7月货币政策会议纪要；09:30澳大利亚7月季调后失业率，16:30 英国7月季调后零售销售月率，17:00欧元区6月季调后贸易帐、7月CPI年率终值、CPI月率，20:30美国至8月12日当周初请失业金人数、8月费城联储制造业指数，21:15美国7月工业产出月率，22:00美国7月谘商会领先指标月率；

周五：14:00德国7月PPI月率，16:00欧元区6月季调后经常帐，22:00美国8月密歇根大学消费者信心指数初值。

【技术面分析】

上周五金价震荡上扬，高见1291美元。就线路来看，上周五金价连续第四天大红棒上扬，一举站上1280与1290美元关，走势强劲。目前金价受白宫与朝 鲜 政局动荡、以及美国通脹温和与担忧环球股市调整所带动，惟过去经验朝 鲜 动武机会低下，金价短期内上涨过猛，也接近1300美元大关下，须提防冲高回落，就技术指标日KD呈现高档多方、4小时KD具高档翻空迹象来看，日内或仍有再冲高机会，但震荡将加大，须提防冲高回落，料支撑1287、1283、1280美元，压力落1295、1300美元。

【交易策略】

若守稳1289美元，再出上扬红棒，站多方。若失守1289美元，先行观望。若失守1287美元或再上扬未过1292美元，站短空方。

陈俊良，金钻集团投资分析顾问