ATFX 10.28午评：新西兰联储按兵不动，加拿大央行仍存加息预期

ATFX午评：新西兰利率决议意外按兵不动。今日9：00，新西兰联储公布利率决议结果，维持2.75%的基准利率不变，此前市场预期新西兰联储将加息至3.00%。

新西兰联储的政策声明中提到：未来可能进一步提高官方现金利率(OCR)，但这取决于经济前景。成品油价格持续处于高位以及汇率贬值，可能会带来对通胀更大二阶效应的风险。

根据政策声明，新西兰联储仍担忧潜在高通胀问题，但当前的经济环境不足以导致新一轮加息。我们猜测，过去一段时间国际原油价格保持相对高位水平，没有出现更高的报价，使得新西兰联储对通胀进一步升高的预期降温。

图1，新西兰核心通胀与利率曲线叠加-ATFX

今年以来，新西兰联储已经加息两次，基准利率从2.25%升高至2.75%，政策意图是遏制潜在高通胀。图中蓝色线是核心通胀率曲线，2025年Q2至今，一直维持3.2%附近波动，最低达到3.1%。虽然高于2%的温和通胀水平，但没有上升风险，继续加息的紧迫性不强。

图2，NZDUSD小时级别走势图-ATFX

新西兰决议结果发布后，NZDUSD小时级别剧烈下跌，意味着市场资金价格本次决议结果看作利空新西兰元的消息。技术角度分析，一目均衡表的云图向下排列，迟行线处于K线下方，基准线和转换线死亡交叉，符合三役好转的信号要求，后市看空。

今日美盘21：45，加拿大央行将公布利率决议结果，主流预期加息25基点至2.5%，因为加拿大同样面临潜在高通胀问题。今日22：30，加拿大央行行长麦克勒姆和高级副行长罗杰斯召开货币政策新闻发布会，重点关注两其对通胀、贸易政策和利率路径的发言。

图3，加拿大利率曲线和核心通胀率曲线-ATFX

虽然面临通胀风险，但是加拿大央行从未采取加息政策，原因是加拿大与最大贸易伙伴美国之间存在摩擦。最新消息显示，加拿大总理卡尼表示不愿意签署美国在8月提出的贸易条款，两国之间的贸易壁垒仍存。面对美国对加拿大的关税制裁，加拿大央行大概率选择维持较低水平利率，甚至于刻意驱动加拿大元贬值，以提振国内的汽车制造产业，和其他受到美国针对的产业。

虽然市场主流预期加拿大央行会在今日加息25基点，但考虑到加拿大的9月通胀率仅为2.2%，并且处于下行趋势，今晚加拿大央行按兵不动的概率仍偏高，不建议盲目交易加元多头。

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