ATFX：今日关注英国7月ILO失业率数据，市场预期值5%

ATFX汇评：北京时间今日14：00，英国统计局将公布英国7月三个月ILO失业率数据，市场预期值为5%，高出前值0.1个百分点。同一时间还将公布8月失业率数据和8月失业金申领人数，前值分别为4.3%、-1.1万人。从市场关注度和影响力来看，ILO更加重要，也是研判英国就业市场状况以及英国央行货币政策的关键指标。

图1，英国ILO失业率历史数据-ATFX

历史数据看，2024年初至2025年末，英国的ILO失业率不断升高，从3.9%攀升至5.2%，达到近十年的历史高位区间。2026年开始，英国ILO失业率有下降迹象，截至今年6月份为4.9%，已经处于5%充分就业标准线内。英国就业市场状况改善，有助于降低英国央行收紧货币政策的担忧情绪。如果今日数据公布值如预期升高，可能打破当前就业市场横盘/下降的趋势，对预测英国央行货币政策产生影响。

图2，美国失业率数据-ATFX

英国和美国经贸关系密切，两者历史失业率曲线存在共振性。美国7月份失业率为4.1%、8月份持平，两者相比6月份的4.2%有所下降。2025年11月以来，美国的失业率呈现出下降趋势，就业市场持续改善。考虑到两者的共振性，我们认为，英国7月ILO失业率有可能低于6月份的4.9%，也就是低于市场预期。果真如此的话，意味着英国就业市场比预期的更强劲，利多英国股市和英镑币值。

图3，英国通胀率数据-ATFX

英国央行的职责是维持高就业率和压低通胀。7月份英国整体CPI年率为2.9%，高于前值2.6%，创出近四个月新高。相比美国3%以上的通胀率，英国通胀已经控制的非常不错，部分原因是英国对能源价格的管控措施。不顾，中东问题依旧没有缓和迹象，霍尔木兹海峡船只通行量维持低位，布伦特原油突破100美元关口，英国面临的潜在高通胀风险仍偏高。

自从2023年8月以来最后一次加息，英国已经连续三年零一个月没有再次加息。为应对潜在高通胀，欧央行今年已经加息两次，这对于英央行可能起到刺激作用。本周四英国央行将公布利率决议结果，主流预期维持3.75%基准利率不变。主要原因是英国当前的通胀率并没有出现单边升高的迹象。另外，加息会抑制就业市场复苏，对处于5%临界水平的英国脆弱就业市场来说，按兵不动可能是最优选。

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