ATFX港股：新业务价值再创亮点，友邦保险股价逼近前期高位

ATFX港股：友邦保险(01299)公布最新业绩，新业务价值创第三季新高，新业务价值利润率增加5.7个百分点至58.2%，今早股价跟随利好高开近4%后涨幅扩大。

友邦保险(01299)公布，于截至9月底止首3季，新业务价值43.14亿元(美元．下同)，按固定汇率计算，按年上升18%；年化新保费按年升10%至74.92亿元；新业务价值利润率为57.9%，升4.2个百分点。按实质汇率计算，新业务价值升19%，年化新保费升11%，新业务价值利润率升4.6个百分点。

第三季度新业务价值14.76亿元，创第三季新高，按固定及实质汇率计按年分别升25%及27%，当中本港、内地、东盟，以及印度等11个市场录得双位数字增幅。年化新保费25.5亿元，按固定及实质汇率计分别升14%及15%，新业务价值利润率58.2%，分别升5.7及6个百分点。

期内，香港业务取得创新高的季度表现，新业务价值增长40%，受惠于来自本地及中国内地访客客户群的增长。中国业务的新业务价值缔造27%的增长。友邦表示，尽管地缘政治及环球宏观经济近期的不明朗因素，亚洲作为全球最具吸引力的人寿及健康保险市场，财富持续增长、保险渗透率偏低以及社会福利覆盖有限等结构性利好因素，将推动长期增长。

新业务价值利润率大幅提升4.2个百分点至57.9%，这是本次财报最亮眼的数据之一。高价值产品占比增加，反映了友邦主动优化产品结构，减少了利润率较低的简单储蓄型产品销售，转而专注于销售更多长期保障型和健康险产品。这些产品内含价值更高，能为公司带来更长期、更稳定的利润回报。

强劲的前三季数据为全年业绩奠定了坚实基础，市场会相应上调对其2025全年及2026财年的盈利预测。当前随着第四季度传统销售旺季的到来，业绩有望再创新高，形成持续的正面催化剂。在业绩过后，短期内看涨逻辑明确，而股价继续抬升利润率的大幅提升是关键。

在业绩公布前市场已经预期其三季度新业务价值将进一步加快增长，已经将部分乐观的预期计入股价，其股价的长期走势将取决于这份报告中展现的增长势头(尤其是利润率提升的趋势)能否持续，以及公司如何应对宏观环境的挑战和降息预期的变化等。

友邦股价在接近前高之前部分回吐，市场在业绩公布后选择调整仓位，结合前期高位范围的阻力，暂时带来限制，日内收盘需要继续守在75港元上方，保留挑战高位的动能，关键阻力在77港元和80港元关口处，支撑方面主要留意74至72港元。

▲ATFX图