ATFX：美元指数创2022年4月以来新低

ATFX汇评：虽然美联储坚持不降息，但美元指数的弱势格局仍在延续。美联储主席鲍威尔在半年度国会证词中表示，”当前美联储保持观望姿态是审慎之举，在考虑调整政策立场前需要更明确经济走势“。主流预期认为，鲍威尔最早会在今年三季度重启降息，前提是特朗普的政策没有导致美国物价持续走高。即便美联储一直维持4.25~4.5%的高利率，美元指数依旧无法获得有效支撑。本周前四个交易日，美元指数连续收阴线，累计跌幅近1.5%，最低点97.26，创出2022年4月份以来新低。

影响美元指数的核心因素，正从美联储的货币政策，转向美国宏观经济的衰退。美元指数的下跌与特朗普的各项激进政策关系较大。尤其是今年4月份对全球大部分国家加征关税，当月就导致美元指数下跌2.83%，最低触及99.01，突破100整数关口。穆迪下调美国主权债务评级，加重了金融机构看衰美国宏观经济的发展，美元指数受拖累。

经济数据角度看，美国一季度GDP年率2.1%，连续三期下降，宏观经济有疲软迹象。核心通胀率2.8%，连续三个月保持稳定，高于2%的美联储预期目标，货币政策有保持紧缩的理由。失业率4.2%，低于5%的充分就业标准，劳动力市场表现良好。5月政府债务总额36.21万亿美元，处于较高水平。特朗普上台之前，美国政府债务屡创新高；特朗普上台后，债务规模维持在36万亿美元左右，不再大幅增长。从这一点来看，特朗普减少政府债务的努力颇有成效。

▲AFTX图

走势结构角度看，日线级别，美元指数处于中长期空头趋势，最新波段为下跌，市价已经跌破前期低点。此前所认为的”三重底“结构已经宣告失败。从黄金分割角度看，本轮美元指数下跌可能要到1.382~1.618的扩展位才有可能获得新的支撑，对应价格区间为96.27~95.32点。

需要提醒的是，美元指数虽然中期和短期走势均偏空，但美元本身具有避险属性，并且美国GDP总额位居全球第一，所以其长期持有价值仍存。警惕长期资金趁美元指数弱势而大举入场布局，这可能导致美元指数出现预期之外的反弹走势。

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