特朗普最不愿看到的一幕恐上演！债券巨头：美元或升值_外汇频道

（原标题：特朗普最不愿看到的一幕恐上演！债券巨头：美元或进一步升值）

周五(7月27日)亚市盘中，美元在今晚的美国二季度GDP公布之前走势低迷。事实上，自上周美国总统特朗普口头打压美元后，美元涨势一直受到压制。

在全球贸易争端尚未完全缓解的局势下，特朗普开辟了一条新战线：他最近在一次采访中和推特上抱怨称，强势美元使美国处于不利地位，欧盟等地区一直在操纵本国货币和利率走低。

此外，自上任以来，特朗普第一次打破传统，公开批评美联储收紧货币政策，称这“伤害了我们所做的一切”。

在7月20日的推文之后，美元兑大多数货币受到约束，涨势被削弱。

那么，这是否标志着今年美元升值的结束，以及美元走软这一新阶段的开始？

债券巨头——太平洋投资管理公司(PIMCO)分析师Joachim Fels指出，事实上，美元新一轮下跌趋势是可能的，因为去年的美元贬值和最近的下意识反应表明，货币市场似乎对美国政府的口头干预是认真对待的。

他称，考虑到汇率经常受到时尚和动量模型的影响，一系列的总统推文造成的最初反应可能会成为一种自我维持的趋势。

尽管如此，Fels称，我们认为，未来几个月美元可能会进一步升值。分析师认为，这恐怕是特朗普最不愿看到的一幕。

太平洋投资管理公司列出以下理由支持自己的观点：

首先，与2017年初不同的是，当时特朗普总统和美国财政部长努钦(Steven Mnuchin)的言论推低美元，美元目前看起来并不过分强劲。

尽管自2018年2月低点以来升值6%，但美元指数（DXY）仍比2016年12月的峰值低8%。

第二，经济增长不同。去年美元的贬值主要是由于世界其他国家在追赶美国的增长。今年受财政刺激政策影响，美国可能会保持强劲增长。与此同时，中国经济开始放缓，欧元区经济增长在今年上半年大幅放缓之后，只是出现了暂时企稳的初步迹象。

第三，美联储可能不会被美国总统的言论打压吓到，将继续按照“点阵图”预期收紧货币政策。

美联储的独立性只能通过国会法案来废除，这种戏剧性的发展可能不会得到多数支持，而美联储主席鲍威尔和联邦公开市场委员会(FOMC)将会竭力避免任何表面上屈从于白宫的抱怨。

其结果是，美国和其他发达经济体之间的利差可能进一步扩大，从而为美元提供了支撑。

第四，中国有可能继续放松流动性，这意味着人民币兑美元汇率将进一步下行。

最后，美国对从中国进口的2000亿美元商品征收关税，以及对所有进口汽车和零部件征收25%关税的威胁是真实存在的，并可能在未来几周和几个月内导致金融市场出现更多波动。

贸易紧张局势可能引发波动和风险厌恶，支持包括美元在内的美国资产。

此外，尽管在一场全面的贸易战争中没有赢家，但美国的损失将比拥有巨额贸易顺差的国家更少，这也应该支持美元。

因此，尽管特朗普将美联储纳入他的目标对手名单，可能会引发美元下跌趋势，但强劲的抵消趋势表明，更有可能的结果是，在今年剩余时间里，美元进一步升值。

北京时间7月27日10:38，美元指数报94.70。