美联储加息预期升温 美元Libor创八年新高

（原标题：加息预期升温 美元Libor创八年新高）

受美联储3月加息的预期升温提振，衡量银行间借贷成本的伦敦银行间同业拆放利率(Libor)进一步上涨。3月1日，全球最常用的拆借利率品种三个月期美元Libor从前一日的1.064%飙升至1.09278%，创2009年初以来的新高，单日涨幅创下2015年12月美联储首次加息以来最大。经济学家预期，在美联储鹰派立场推动下，Libor将继续走高。

加息预期主导Libor走势

与去年下半年监管因素推动的结构性走高不同，近期Libor上涨主要是受到美联储加息预期升温的影响。过去几周，美联储高层频繁释放鹰派信号，市场对3月再次加息的预期陡升。

拥有今年货币政策投票权的美联储理事布雷纳德1日表示，美国经济正转向更稳定的增长轨道，逐步加息可能会相对快的到来。美国已经接近完全就业，通胀正趋向目标水平，海外经济增长更加稳健，经济前景的风险趋于平衡。

此前布雷纳德一直对更快加息持迟疑的态度，认为全球经济增长疲弱给美国经济带来风险。但在最新讲话中，布雷纳德表示，海外市场给美国经济带来的短期风险已经减弱。

此前一天，美联储三号人物、纽约联储主席杜德利也公开表示，美联储收紧政策的理由在近几个月大大增强，可能在“不远的将来”加息。他指出，美国经济增速处于趋势以上水平，就业增长强劲，通胀因能源价格上涨略有上升，财政政策可能朝增加刺激的方向发展。

此外，拥有今年货币政策投票权的达拉斯联储主席卡普兰也表示将在“很近的未来”加息。旧金山联储主席威廉姆斯表示，3月会议将“认真考虑加息选项”。

最新的通胀数据进一步强化了美联储尽快加息的基础。1日公布的数据显示，1月份美国PCE物价指数同比增长1.9%，创2012年10月以来最大增幅；美联储青睐的通胀指标——核心PCE物价指数同比增长1.7%，接近2%的目标水平。

据芝加哥商品交易所的联邦基金利率观察工具，目前市场对美联储3月加息的概率预期已经从一周前的30%大幅上升至60%以上，对6月份加息的概率预期上升至80%以上。高盛在1日发布的报告中将3月份加息概率预期从30%提高到60%。

未来或进一步走高

市场普遍预计在美联储持续加息的推动下，Libor利率将进一步走高。外媒在2月初进行的调查显示，经济学家对2017年底3个月期美元Libor的预期中位数为1.50%，这是2008年12月全球信贷危机最严重时期以来的最高水平，对2018年底的预期中位数为2.21%。

Libor走高通常标志着流动性趋紧，也预示金融系统可能存在风险。在2008-2009年金融危机期间，美欧银行业濒临崩溃边缘，Libor就曾急速飙升。不过道明证券策略师认为，本轮Libor上升是在预期之内的，并非系统性银行问题的信号。

但需要注意的是，Libor不只是银行间拆借美元的价格，更是全球最重要的美元贷款基准定价利率，仅在美国以Libor定价的债务就高达28万亿美元。据外媒的分析，对于负担约2300亿美元未偿还贷款的垃圾评级公司而言，Libor利率上升可能导致这些公司每年多付出约2.5亿美元的利息成本。

另据外媒数据，中国企业以美元计价的债券和贷款共计有5851亿美元，在其全部外币计价债务中占比高达85%。有分析师指出，Libor走高意味着贷款成本的上升，这可能给中企还债和继续借贷的计划带来压力。