惊喜与惊吓搅翻市场 非农能否叩开加息大门

9月份的金融市场果真布满“地雷”！9月首个交易日，金融市场即迎来“惊喜”与“惊吓”双重冲击，令投资者措手不及。周四(9月1日)，美国公布的8月ISM数据意外表现惨淡，美元指数短线急跌，黄金则“喜出望外”急剧上涨。日内稍早，英国公布的8月制造业PMI升幅意外创下历史记录，再加上美元走软，英镑/美元升穿1.33关口。眼下市场焦点转向周五公布的8月非农就业报告，美联储主席耶伦上周五讲话暗示美国的非农新增就业人口只需表现稳健就可以支持加息。此次非农能否叩开9月加息大门呢？

美国ISM制造业指数异常惨淡 美元多头意外遭遇“滑铁卢”

美国供应管理协会(ISM)周四公布的数据显示，美国8月制造业指数远低于预估，且为2月以来首次低于50。

ISM表示，8月制造业指数为49.4，预估为52.0，7月为52.6。

读数高于50显示制造业扩张，低于50则为萎缩。

ISM表示，8月制造业投入物价分项指数为53.0，为3月以来最低，预估为54.5，7月为55.0。

8月制造业新订单分项指数为49.1，为去年12月以来首次低于50，7月为56.9。

8月制造业就业分项指数为48.3，为3月以来最低，预估为49.6，7月为49.4。

华尔街 日报点评称，美国8月ISM制造业PMI大幅不及预期，处在50荣枯线以下，即表明衡量美国工厂经营活动的8月指数出现收缩，反应了在美元走强、全球经济增长缓慢以及国内面临不确定性环境下，美国制造业前景不太明朗。

与此同时公布的另一项数据显示，因民间支出增长被政府支出大幅减少所抵销，美国7月建筑支出意外持平，不过，5月和6月这两个月建筑支出数据均被上修，暗示第二季经济成长数据将被上修。

美国商务部称，7月建筑支出和前月持平，至1.153万亿美元，预估为上升0.5%。6月建筑支出修正后为上升0.9%，前值为下降0.6%。5月建筑支出被上修至增长0.1%，前值为下跌0.1%。

路透点评称，私营部门的增长被政府方面的大幅下降所抵消，导致美国营建支出月率意外持平于上月，令市场对美国经济向好的预期有所下降，不过需注意此前两个月的数据均被上修，而该数据将被纳入GDP的计算当中，因此第二季度经济增速预期料将得到上修。

美国周四稍早公布的一份行业报告显示，美国8月制造业采购经理人指数(PMI)终值低于初值和上月终值。

金融数据公司Markit公布，美国8月制造业采购经理人指数(PMI)终值为52.0，初值为52.1，7月终值为52.9。

8月就业分项指数终值为50.5，初值为50.6，7月终值为53.3。

Markit首席经济学家Chris Williamson指出，尽管美国8月Markit制造业PMI终值有所下滑，但第三季度表现料将创今年最佳。受出口状况改善提振，产出增速较今年上半年有所增长。整体上疲软的扩张速度以及通胀压力低迷支持美联储应暂时按兵不动的观点。

由于美国8月ISM制造业PMI大幅不及预期，美指短线下挫，非美货币上扬，金银短线上涨。

周四(9月1日)欧市盘中，美元指数遭到意外的打击！美国8月ISM制造业PMI惨淡，自2月来首次触及50以下的水准，且就业分项指数触及3月来最低，打压美元短线急跌，最低触及95.68。

其他货币方面：欧元、日元、澳元等缩减早前跌幅。ISM数据出炉之后，美元/日元短线急挫20点至103.76；欧元/美元急升逾20点至1.1167；澳元/美元拉升30点至0.7531。

“一份糟糕的ISM结果可能不会改变形势，但这引发了市场对于在周五非农出炉之前买入美元的担忧情绪，”加拿大帝国商业银行高级外汇与宏观策略师Bipan Rai指出。

美元走软表明交易员担忧制造业疲弱数据将使得美联储今年不能加息。不过，CMC Markets首席分析师策略师Colin Cies ynski表示，周五的非农报告可能会产生更大影响。

“其可能会导致美联储重新考虑，但不会导致完全排除加息可能，”Cies zynski指出。

“市场对于明天相当紧张，”RBS策略主管John Briggs表示。交易员们预计就业人数超过20万将导致9月加息预期大幅攀升。“ISM公布之前，9月加息概率为40%，现在又重新跌回34%了。”

周五(9月2日)，北京时间20时30分，美国劳工部将公布万众期待的8月就业报告。从前瞻指标来看，美国8月ADP就业报告、挑战者企业裁员、初请失业金报告来看，8月就业报告恐不会令人失望。

耶伦上周在演讲中提到“近几个月升息理由已经增强”，成为市场焦点，尽管如此，她在演讲中也有新的陈述，称央行的决定取决于经济数据“持续印证”展望的程度。

通过这句话以及美联储官员近期的其他谈话可以看出，美国的非农新增就业人口只需稳健，不用特别亮丽，就能够成为2016年首次升息的理由。

“除非就业报告令人大失所望，否则对美联储而言门槛似乎相当低，”法国巴黎银行驻纽约资深美国经济学家Laura Rosner说。

其还指出，耶伦的演讲“给人的印象就是目前的指标和经济数据已经符合展望，他们想要看看这个印证的情况能持续下去。因此数据不需要大幅超乎之前的情况就可以。”

“债王”格罗斯(Bill Gross)周三在接受采访时说，美联储会在今年9月的会议上加息25个基点，如果美国非农就业人数增加15万以上，美联储就更有理由加息。

不过，彭博外汇策略师TJ Marta指出，8月非农就业报告往往会令人失望。如果实际数据比预期低5万以上，那么美元指数通常会持续下跌。自从2007-2009年经济衰退结束后，总计公布了7份8月非农报告，其中有五次都令人失望。

现货黄金周四在触及两个月的低位1301.90美元/盎司之后反弹，美市盘中最高上探至1315.06美元/盎司，投资者正等候周五发布的美国非农就业数据，从中寻找加息线索。

德国商业银行分析师Daniel Briesemann表示：“总体而言，美国经济在过去数周已经得到改善，加息预期已经变得十分明显。如果明日的就业数据较好的话，黄金可能会跌至1300美元/盎司以下。”

山东黄金集团首席分析师蒋舒表示，“从技术上看金银需要一些下修，然后再温和反弹。但周五的就业数据可能会很关键，如果数据好，黄金可能会跌向1260-1270的水平，市场将希望9月加息。”

英国制造业PMI意外创史上最强劲反弹 英镑/美元涨势如日中天

今天最耀眼的就是英镑了！在制造业PMI升幅创历史记录之后，英镑/美元暴拉逾百点，再加上晚间美国数据的不佳，英镑/美元持续攀升，最高触及四周高位1.3315。

据彭博报道，伦敦的两位交易员称，1.3180上方止损触发。交易员指出数据公布后，银行间投资者增持英镑多仓。

英镑在伦敦下午交易时段续升，此前一项类似调查显示，美国8月制造业意外萎缩，导致美元遭抛售，削弱了美联储近期升息的预期。

英国8月Markit/CIPS制造业采购经理人指数(PMI)飙升至10个月高位53.3，此前在公投退欧之后曾在7月跌至三年低点。

Markit表示，制造业PMI单月急升5个点，8月制造业PMI按月升幅为这项调查数据开始将近25年来的最大，远超路透对经济学家调查中的所有预估值。但这也突显出英镑走弱有可能给通胀带来多大刺激。

英镑/美元上涨1.3%至1.3318，为8月初以来的最高水平，数据公布前报1.3152；欧元/英镑下跌至0.83885，数据公布前报0.8468。

“这对英国经济来说当然是好消息，表明英国央行无需急于在未来数月进一步放宽政策，”ETX Capital市场分析师Neil Wilson称，他补充道，现在焦点转移到将于下周一发布的服务业PMI调查。

服务业在英国经济中的作用远大于制造业。

英镑过去几周表现相当不错，因优于预期的经济数据化解了6月公投过后经济活动可能巨幅下滑的疑虑。

野村证券在报告中指出，若英国9、10月数据继续显示英国脱欧并未带来任何实际效果，英镑跌破1.30的可能性将继续下降。英镑/美元或将上测1.30-1.35区间的顶部；此外，若英国数据继续维持走强，英国央行在11月采取进一步行动的可能性也将下降，投资者也需重新考虑关于对英国推出进一步刺激措施的预期。

值得注意的是，高盛这一次又被狠狠地打脸了！高盛日内早些时候表示，从策略上讲，由于英国经济下半年仍徘徊于衰退边缘，因此8月份PMI数据的发布或可提供更好的卖出英镑契机。