中国央行：保持人民币汇率在合理水平上稳定

周五(8月5日)中国央行(PBOC)发布二季度货币政策执行报告，在《人民币汇率形成机制的运行情况》的专栏一文中指出，未来人民币汇率将继续按照以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节的形成机制有序运行，逐步形成以市场供求为基础、双向浮动、有弹性的汇率运行机制，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

中国央行指出，2015年8月11日以来，人民银行采取了一系列完善人民币汇率市场化形成机制的措施，包括完善人民币兑美元汇率中间价报价机制，加大参考一篮子货币力度等。2016年春节以来，初步形成了“收盘汇率+一篮子货币汇率变化”的人民币兑美元汇率中间价形成机制，以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节的特征更加清晰。

从收盘汇率看，中国央行专栏指出，2016年以来受企业外币负债去杠杆以及海外兼并收购意愿不断升温等因素影响，我国外汇市场整体呈现外汇供小于求的局面，人民币对美元收盘汇率大多偏向较中间价贬值的方向。2月15日至6月30日，人民币兑美元收盘汇率较当日中间价变化幅度累计为贬值2489个基点。

中国央行并指出，从参考一篮子货币汇率变化看，5月份以前，在全球经济复苏乏力、国际金融市场波动加大的背景下，市场对美联储加息预期降温，美元指数一度跌至92左右，相应的人民币兑美元汇率中间价较上日收盘汇率有所升值。

总的来看，中国央行指出，人民币汇率正在按照“收盘汇率+一篮子货币汇率变化”的形成机制有序运行。由于市场供求因素导致的收盘汇率较当日中间价累计贬值幅度，大于保持人民币对一篮子货币汇率稳定导致的中间价较前日收盘汇率累计升值幅度，春节后至6月30日人民币兑美元汇率中间价整体上是贬值的，累积贬值1194个基点，贬值幅度为1.8%。

中国央行进一步指出，衍生品市场也反映出人民币汇率贬值预期得以缓解，6月30日在岸和离岸远期报价显示 1年后人民币对美元汇率分别为6.7257元和6.8063元，预期贬值幅度分别为1.2%和2.4%；离岸人民币无本金交割远期报价显示1年后人民币对美元汇率为6.8170元，预期贬值幅度为2.5%；离岸和在岸市场人民币对美元期权的1年期隐含波动率总体呈下行态势。

中国央行还指出，未来人民币汇率将继续按照以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节的形成机制有序运行。人民银行将继续完善人民币汇率市场化形成机制，进一步发挥市场在汇率形成中的决定性作用，逐步形成以市场供求为基础、双向浮动、有弹性的汇率运行机制，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。