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全球避险浪潮高涨 更大金融风暴一触即发?

来源:fx168 2016-06-12 09:30:27
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周五(6月10日)美市盘中,美元延续隔夜反弹势头持续走高,攀升至一周以来最高水平94.46。不过,随着美联储6月货币政策会议以及英国退欧公投等风险事件临近,避险情绪席卷全球金融市场,亚太以及欧美股市、原油价格、商品货币陷入暴跌深渊,而避险国债以及黄金则趁机飙升。有市场人士指出,当前尚是暴风雨之前的宁静,随着美联储决议与英国退欧公投拉开帷幕,全球市场恐将掀起巨澜。

周五公布的一份报告显示,密西根大学6月美国消费者信心指数初值高于预期,但低于5月终值。

数据显示,密西根大学6月美国消费者信心指数初值为94.3,路透调查预估为94.0,5月终值为94.7。

密西根大学6月美国消费者现况指数初值为111.7,为2005年7月以来最高,路透调查预估为108.8,5月终值为109.9。

密西根大学6月美国消费者预期指数初值为83.2,路透调查预估为83.8,5月终值为84.9。

密西根大学6月美国消费者一年通胀预期初值为2.4%,5月终值为2.4%。密西根大学6月美国消费者五年通胀预期初值为2.3%,为纪录低点,5月终值为2.5%。

美国密歇根大学消费调查主管Curtin指出,美国消费者对经济并没那么乐观,消费者预计薪资并不会出现大幅上涨,大多数受访对象认为失业率会持稳。鉴于对经济前景的担忧,消费者信心指数表现稍稍低于上月。上月个人理财投资变现突出,但市场对美国经济增长预期仍保持谨慎。

周五美市盘中,美元持续走高,创下一周以来的最高水平94.46。

摩根士丹利全球外汇策略(Morgan Stanley Global FX Strategy)日前指出,即便非农就业数据表现惨淡,但美元依然有上行机会。我们依然认为,美元强势依旧未走完,如果美国薪资水平上升,美元多半将在今夏升值。如果美国经济陷入周期性倒退,美元短线则恐下滑5%,之后将在新兴经济体忧虑的再次升温而回升。

不过,BK资产管理(BK Asset Management)董事总经理Kathy Lien周四撰文称,“我们认为美元并未见底,原因在于美国国债收益率持续下滑,10年期美债收益率触及2月以来的最低水平。”

美联储下周将举行会议,基金期货显示美联储6月加息的概率为零,7月加息的概率为18%,Lien指出,这意味着投资者预计联邦公开市场委员会(FOMC)声明和美联储主席耶伦(Janet Yellen)讲话将透露谨慎和犹豫的姿态。

她说道:“基于本周耶伦的讲话来看,她很可能会令美元多头失望。即使耶伦意外较预期更为鹰派,预计美联储货币政策公布后美元仍将会下跌,原因是美联储夏季加息的概率日益降低。”

随着美联储利率决议、英国退欧公投的日益逼近,避险情绪席卷全球金融市场:欧洲股市、美国股市、原油价格、商品货币暴跌,避险日元、国债、黄金则趁机飙升。

有市场人士指出,美联储(FED)将在下周三(6月15日)发布6月决议,而英国脱欧公投也将在6月23日拉开大幕,市场波动无疑会剧增。大多数种类的资产尚未有多大波动,不过过去并不代表未来。

显然现在是暴风雨前的宁静。市场对联邦公开市场委员会(FOMC)会议和耶伦记者招待会的敏感度一直比普通会议更高,6月加息预期的滑铁卢让美联储以不当鹰派言论制造市场骚乱的情况更可能发生。

在此之后,危机还远未结束。下面2周脱欧公投会让英镑货币对掀起波澜,2-3周英镑汇率波动值消化的公投期间日涨跌为1.2-2.1%。

日内,风险货币遭到投资者抛售,英镑/美元大跌约1%,创一个半月新低1.4311。

距离公投仅有两周之际,投机性投资者和公司已推高对冲英镑未来一个月波动的成本,目前定价显示,英镑兑美元一个月隐含波动率高至24%。

“事实上,我们离公投日期越来越近,本周退欧和留欧几率有所变化,我们已从期权市场看到变化,”汇丰策略师Dominic Bunning表示。

英国退欧威胁自去年年底以来就占据主导,推动英镑贸易加权汇率在11月中旬到4月中旬下跌逾10%。

风险逆转严重偏向英镑看跌期权,表明投资者最担心脱欧对英镑带来的威胁。

但交易员和策略师表示,投资者也想为一旦英国决定留在欧盟,英镑大幅上扬做好布局。主要银行的交易员预计,若英国决定留在欧盟,英镑将上涨至1.50-1.51美元左右。

周五,全球股市普遍下跌。继亚太股市收挫之后,欧美股市也低开低走。欧洲股市大跌逾2%,泛欧绩优300指数周五收跌2.28%,报1309.65点;英国FTSE 100指数周五收跌1.8%;法国CAC 40指数周五收跌2.21%;德国DAX 30指数周五收跌2.51%。欧股恐创2月份以来最大单日跌幅,银行类股领跌,凸显出投资者在美联储6月决议声明前的焦虑情绪。美国三大股市全线低开,美市早盘纳斯达克指数跌近1%,道指跌幅一度扩大至141点。

全球股市下挫提振了市场的避险情绪。日本10年期国债收益率刷新创纪录低点至-0.155%,德国10年期国债收益率跌至历史低点0.022%。

(图片来源:FX168财经网

随着避险情绪回升,COMEX 8月黄金期货上涨8.15美元,涨幅一度达到0.5%,刷新5月17日以来高位至1280.85美元/盎司;现货黄金从日低反弹逾13美元至三周新高1277.70美元/盎司;白银创三周新高17.37美元/盎司。

据报道,Comex最活跃8月期金北京时间21:35-39分五分钟内成交5953手,大量买单推升金价短线拉升至1275美元/盎司。

凯投宏观认为,英国退欧本身并非什么大事,但对于经济影响蔓延至欧盟其他地区的担忧情绪扩大,意味着黄金避险需求将会升温,有望将黄金价格推高至1400美元/盎司整数位心理关口;反之,若经济政治影响被很大程度上限制在英国,避险需求恐怕也会受到限制。

澳新银行策略师Daniel Hynes认为,本周美联储主席耶伦(Janet Yellen)的讲话使得加息预期进一步走软,外加日本和欧洲的负利率,也同样对美联储加息预期不利。在英国退欧风险的推动下,避险需求将推动金价至1400美元/盎司水平。

三菱(Mitsubishi)表示,近期黄金市场受到了避险需求的推动,而后市由于美联储可能维持利率,金价将有更多上行空间。目前全球市场涌现避险需求,低利率甚至负利率使得投资者们转向黄金以求避险。该行表示,投资者们在持续增持黄金ETF。只要宽松的货币政策依然在,利率就将维持在低水平。不过短期黄金市场面临风险,因为下周美联储FOMC会议可能给出鹰派声明,使得7月加息变得依然有可能。三菱认为,如果下周美联储显现出鹰派的表现,那么黄金市场将会出现获利了结。

黄金与原油走势再度分道扬镳。日内,美国原油期货大跌逾2%,跌破50美元关口,触及三个交易日低点49.45美元/桶。投资者为本周美国活跃钻井数上升做准备,美元走强以及美股下滑亦令油价承压。

贝克休斯上周五称,截至6月3日当周,美国活跃钻机数增加九座。这一备受关注的数据引发市场担忧,随着油价测试50美元/桶,美国页岩油生产商将会重启停运的生产设施。

北欧斯安银行(SEB)首席商品分析师Bjarne Schieldrop表示,当美原油价格从每桶40美元升向50美元时,能够盈利的油井数量将跳增。”

不过,加拿大野火、尼日利亚的破坏行动、以及美国、委内瑞拉及亚洲等地的产出缩减令油价跌势受到抑制。

市场正在恢复平衡。需求方面,全球炼厂活动料将创下历史新高,而世界各地原油供应出现中断事件,使市况趋于吃紧。

汤森路透EIKON数据显示,8月时全球炼油产能将达1.018亿桶/日,创史上新高,3月时为9,725万桶/日。

在可用产能方面,投资银行Jefferies周五表示,光是美国炼厂6月第一周的产能利用率就高达90.9%。

交易商表示,这意味着产油国必须尽可能地生产以应付炼厂需求,而加拿大野火、尼日利亚的破坏行动、以及美国、委内瑞拉及亚洲等地的产出缩减,将会收紧市场,并降低存货。

美国石油大亨Harold Hamm周称,将2016年美国原油预期价格提升20%。先前他表示60美元是个梦幻价格,不过现在他认为年底前更可能达到69-72美元/桶。他称,石油输出国组织(OPEC)对油市的影响减弱。产量的下跌高于预期,使供应过剩遭到了有效遏制。

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