日银放水消息激起千层浪 黑天再次导演偷袭?

周五(4月22日)美市盘中，日本央行(BOJ)考虑以负利率向银行发放贷款这一消息的影响持续发酵，日元兑美元暴跌逾200点至111.68，美元指数则借势回升至95心理大关上方，并刷新一周高位95.15。下周美联储、日本央行将先后召开货币政策会议。近期日元汇率飙升至18个月高位且多头头寸触及记录新高，而日本央行行长黑田东彦最喜欢的策略就是攻其不备，因此，分析师提醒，下周的日本央行会议可能会杀招迭出，小心汇率风险。

日银宽松消息引发市场轩然大波 小心黑田将再次导演“珍珠港”偷袭

在日本央行可能对扩大宽松的消息刺激下，美元/日元日内大涨逾200点，涨幅扩大至2%，美市盘中触及近三周高位111.68。预计本周美元/日元将上涨2.5%，有望录得2014年10月末以来的最大周度涨幅。

此前彭博援引知情人士称，日本央行考虑以负利率向银行提供贷款。消息人士透露，日本央行对银行存放在央行的部分准备金实实行负利率、以惩罚银行闲置资金后，可能考虑通过以负利率发放部分贷款来帮助银行提升放贷能力。一旦作出任何进一步降息决定，日本央行就有可能讨论这一举措。

知情人表示，日本央行最可能通过刺激银行信贷工具(Stimulating Bank Lending Facility)来向银行提供负利率贷款，该工具此前由前日本央行行长白川方明设立，目前对银行提供着零利率的贷款。

路透援引知情人士报道，因一连串经济数据不及预期，日本央行将在4月27-28日会议上讨论进一步放宽货币政策的可能性。

不过该消息人士称，若采取行动，更可能会是增加资产购买规模，而非进一步降低负利率。“问题在于日本央行是认为1月举措已提前遏制了风险，还是认为1月行动还不够充分。”

三菱东京日联银行指出，之前市场认为在打破心理重要水平110.00前，美元/日元可能挣扎一段时间，但在欧市开盘前轻而易举地实现了。看起来日本央行(BOJ)想效仿欧洲央行(ECB)的政策，据报道日本央行考虑把银行贷款刺激计划中的支付利率和活期帐户的利率联系起来，以此有效地放贷给银行。这是欧洲央行3月就宣布的内容，即4个新长期再融资操作(TLTRO)项目，其能够根据贷给银行的规模来使欧洲央行放贷给银行。现在很清楚的是，日本央行下周动作预期大大上升，任何令人失望的消息都将继续提振欧元。

近期由于市场猜测日本央行的火力已经达到极限，投资者更加大胆地做空美元、买入日元，导致日元飙升至18个月高位。日元今年迄今已累计上涨9%，严重危及到黑田东彦消除通缩的努力。

据彭博日内报道称，目前投机者一边倒地看涨日元、纷纷下注导致看多头寸升至纪录高位，而投资者最大对手——日本央行行长黑田东彦最喜欢的策略就是攻其不备，因此，分析师提醒，下周的日本央行会议可能会杀招迭出，小心汇率风险。一旦日本央行行长黑田东彦在4月27-28日举行的政策会议上出其不意地推出更多宽松政策，多头的软肋会被打个正着。

此外，期权市场已经亮起了红灯，一周后认购日元的合约溢价1月份以来首次消失。瑞银资产管理业务驻香港跨资产策略师James Purcell表示：“做空美元/日元现在是市场公认的交易策略，当这个货币对第一季度下跌的时候，市场押错边。投资者仍有可能再次押错边。”

Purcell表示，如果日本推出更多财政和货币刺激措施，日元兑美元汇率在未来六个月可能跌向120。

此前，黑田东彦有令市场意外的先例。今年1月份，日本央行意外推出负利率政策曾刺激日元短暂下行。

野村证券外汇策略主管Bilal Hafeez表示，投资者都倾向于在传言证实前进场，证实后退市，因此在有关日本央行可能扩大刺激的新闻报道一出，日元便急速下跌，美元/日元汇率上涨近2%突破111关口；但是此举的最大风险在于市场已经做出反应，日本央行下周需要以更大力度的宽松规模才能满足市场胃口，令日元维持跌势。