美联储缩减QE预期上升 欧元被推高短线上冲

亚洲外汇网市场报道，上周五备受市场关注的美国11月非农就业报告发布，显示全美就业市场进一步向好。这令美联储内部“鹰派”声音更加响亮，使得联储本月内启动放缓购债的几率进一步上升。不过市场应该警惕，即使美联储本月内采取行动，也不意味着其货币政策方向告别宽松，美联储退出QE将是一个逐步实现的过程。

美联储“鹰派”声音日盛

根据美国劳工部12月6日发布的报告，11月全美非农领域就业人数环比增加20.3万人，远高于18.5万美元的预期中值。同时，11月全美失业率进一步降至7%，同样远优于7.2%的预期中值和7.3%的前月数据。

美联储本年度最后一次货币政策会议将于本月17日至18日召开。在近期美经济总体稳定趋好的背景下，就业市场是否能进一步复苏被认为是影响美联储接下来货币政策决议结果的重要因素。因此，当11月非农就业报告出炉后，美联储内部和市场人士纷纷增强了对于美联储月内缩减QE的预期。

一直对美联储QE政策措施持反对态度的费城联储总裁查尔斯·普罗索6日接受美国CNBC电视台采访时表示，美联储应开始放缓每月850亿美元的资产购买项目，让经济依靠自身企稳。

普罗索认为，11月非农就业报告“非常好”，显示出过去数月“非常稳定的增长”，他预计明年美国经济增长率将达到3%。他还就QE政策做出评价称，“开始逐步退出这一项目是明智的。该项目未来将给经济带来负面后果和风险。”

一直持“鸽派”立场的芝加哥联储总裁埃文斯虽未转投“鹰派”，但也暗示美联储开始探讨削减QE的具体方案。他表示，11月份就业数据显示美国经济正在改善，但他不能完全肯定削减量化宽松时机已经成熟，他对12月份采取行动持开放态度。埃文斯称，只要美联储还继续提供必要的融通性，那么自己对延续还是结束宽松“并无特别的偏爱”。

埃文斯还表示希望看到未来几份非农就业报告也能像11月的报告一样显示出类似的增长，这样才能确认就业数据的改善具有可持续性。他预计明年美国GDP增长速度将在2.5%到3%之间。

美元兑日元上逼103关口附近

周一(12月9日)亚市早盘，美元兑日元小幅高开，盘初一度触及103关口。目前来看，该关口仍是多空双方争夺的焦点所在。而日内日本方面将公布极为重要的日本GDP和贸易数据，值得投资者密切留意。

日本政府上周敲定了2013年补充预算案，其中一项重要内容是推出规模高达5万亿日元的经济刺激计划，应对明年上调消费税后经济增长放缓。而日内数据能否化解市场担忧，继续在上调消费税前延续日本经济的复苏态势，显然也是市场关注的焦点所在。

目前，“安倍经济学”启动将近一年，在超常规货币宽松和大手笔财政投入下，日本经济出现了久违的景气势头。日本连续四个季度实现国内生产总值(GDP)正增长，是三年来的最好成绩。本年度财政收入也比年初预计将增加2.3万亿日元。

但是，由于“安倍经济学”第三支箭——结构改革进展缓慢，以及全球经济增长的不确定性，今年三季度的初值数据显示，日本GDP年化季率仅为1.9%，远低于一季度的3.8%，显示出“安倍经济学”后劲不足。日内公布的修正值是否依然低迷，无疑广受关注。

而在贸易数据方面，今年9月，日本创下9321亿日元的贸易赤字，连续15个月出现赤字，刷新历史最长纪录。进口成本上升虽有助于实现日本央行提出的2%通胀率目标，但也会抬升利率，降低企业投资兴趣。而日本普通民众的工资收入尚未出现明显增长，通胀只会降低生活水平，进而抑制内需。

虽然近期日本数据似乎无法在第一时间对日元走势产生明显影响，但由于日内GDP和贸易数据重要性较高，因此投资者仍不可大意。此外，日本股市开盘后的表现无疑也将对日元产生较大影响，近期日股和美元兑日元的正相关性显著增强，因此若其今日出现高开或低开，也极可能切实反应在日元汇率波动上。

美元趋势向心力下行，欧元成被推高形势

周五美国发布的11月份非农就业数据显示当月非农就业人数大幅增加20.3万人，同时，在就业参与率略有回升的背景下。失业率也下降到了7.0%。不过在美国11月份大幅向好的非农就业数据发布后，美国10年期国债收益率几乎巍然不动，美元指数短暂上涨后又回落到原地。

尽管本周美国经济数据异常利好，但是美元的反应均是小幅反弹之后快速下行，显示出市场做空美元的决心。在市场真正走出反转之前，投资者还不宜过早猜测美元底部，更不要仅仅依靠一些经济数据表现来做投资选择。

英国央行(BOE)周四(12月5日)在结束为期两天的货币政策会议后表示，决定维持当前0.50%的基准利率和3750亿英镑的量化宽松(QE)政策不变，一如市场预期。而就在英国央行利率决议公布前，英国财政大臣奥斯本发布的秋季预算声明显示，预算责任办公室(OBR)大幅上调了今明两年的经济增长预估，将2013年经济增速预估自3月时预期的0.6%上调至1.4%，将2014年经济增速预估自1.8%上调至2.4%。

不过，鉴于英国央行并未透露太多与经济相关的正面措辞，因而市场投资者并不是太受鼓舞，而投资者更加担心的状况是在英镑兑美元汇价此前大幅走强的背景下英国央行官员可能在此后提及干预措施。这一心理预期使得英镑汇价承压，在当天各主要非美交易币种中几乎表现垫底。此后，投资者将会关注英国央行行长卡尼(MarkCarney)在本周一(12月9日)的讲话。

欧洲央行发布的政策决议则也与此前11月份时的如出一辙，欧洲央行12月5日宣布，将关键再融资利率维持在0.25%的纪录低位，一如市场普遍预期，而由于欧元区成员国的经济状况参差不齐，央行或需要对经济再观察一段时间。行长德拉基(MarioDraghi)在随后举行的新闻发布会上表示，只要有必要，就会维持宽松的货币政策立场，并确认前瞻性指引，称前瞻指引正在发挥作用，准备并且有能力在前瞻性指引框架内行动，仍预期关键利率将在相当长的一段时间内维持在当前或更低水平。

另外，欧洲央行当天还发布了最新经济预估报告，将2014年的核心通胀率预期上调0.2个百分点至1.3%，将2015年的核心通胀率预期上调0.1个百分点至1.4%，将2014年GDP增长预期上调0.1个百分点至1.1%，并预计欧元区GDP会在2015年进一步增长1.5%。

本周市场12月9日至13日当周，有较多经济数据有待公布，同时新西兰联储及瑞士央行也将登场亮相，料将为非农后的市场注入新的获利。另外日本方面的财经数据及央行决议也是十分惹人注目，日元走势受到影响将十分明显。