规模以上工业企业生产6月现反弹

上半年工业利润2.4万亿元，上游采掘业盈利好于中游原材料业和加工业

全国规模以上工业企业生产6月出现反弹。国家统计局27日公布的数据显示，上半年，全国规模以上工业企业实现主营业务收入同比增29.7%，实现利润同比增28.7%。较前5个月分别上升了0.3和0.8个百分点。均为今年以来月度累计增速连续下滑后，首次出现反弹。据测算，6月份全国规模以上工业企业利润同比增速也较5月份大幅提高12个百分点。

7月增速或继续维持高位

数据显示，今年1-6月份，全国规模以上工业企业实现主营业务收入388552亿元，实现利润24105亿元。6月末，规模以上工业企业应收账款65683亿元，同比增长21.2%。产成品资金25391亿元，同比增长21.7%。

根据国泰君安测算，今年6月全国规模以上工业企业利润同比增长32.7%，环比大幅提高12个百分点。国泰君安指出，利润增速回升可能是源于毛利率的贡献。

“工业企业主营业务收入增速反弹，一方面是由于工业品出厂价格指数（PPI）高企，更主要的原因在于6月工业增加值超预期回升。”国泰君安宏观分析师吕春杰表示。此前统计局公布数据显示，6月份规模以上工业增加值同比增长15.1%，环比增长1.48%。增幅超过市场预期。

国泰君安预计，7月企业收入增速还将维持高位。不过，由于政策持续紧缩，下半年生产和价格都将趋于回落，企业收入4季度将面临较大下行压力。

上游采掘业盈利水平较好

分工业大类看，上半年39个工业大类行业中，38个利润同比增长，1个同比下降。其中，石油和天然气开采业利润同比增长37．7%，黑色金属矿采选业增长61．7%，黑色金属冶炼及压延加工业增长6．9%，交通运输设备制造业增长13．1%，通信设备、计算机及其他电子设备制造业增长3．6%，电力、热力的生产和供应业增长7．3%，石油加工、炼焦及核燃料加工业利润下降66%。

值得注意的是，目前上游采掘业持续好于中游原材料业和加工业，分析人士指出，未来这一情况还将继续。

分所有制看，上半年在规模以上工业企业中，国有及国有控股企业实现利润7784亿元，同比增长20．2%；集体企业利润386亿元，增长33．8%；股份制企业利润13772亿元，增长34．8%；外商及港澳台商投资企业利润6291亿元，增长14．5%；私营企业利润6425亿元，增长47．2%。

国泰君安在其研报中表示，从最新数据看，规模以上企业生产6月确实出现回升，但目前小企业生存环境较为恶劣。规模以上工业企业指的是年主营业务收入2000万元以上的工业企业。