人民币存款现惊天大逆转 大幅减少发出强烈警示

人民币存款出现了惊天大逆转。

　　据央行最新金融统计数据报告披露，4月人民币存款增加3377亿元，同比少增8325亿元。其中，住户存款净减少4678亿元，非金融企业存款增加3519亿元，财政性存款增加4101亿元。

　　今年一季度，住户存款比年初增加2.7万亿元，同比多增6621亿元，而进入4月后，人民币存款却同比大减，原因何在？以笔者的观察和了解，首要原因是一季度各家金融机构对存款近乎疯狂的抢夺。为了“开门红”， 各家银行今年一季度都把存款放在十分重要地位，为此都有严格的考核和奖惩，大力度奖励工资费用，设立名目繁多的各项各类奖罚措施。对存款任务完成好的职工，给予重奖，有的甚至只要抓住一季度“开门红”的奖励，一年睡大觉也不愁吃喝。对完不成任务者，则给予重罚，罚得一些职工连基本生活费用都保不住。特别是到一季度末即3月底的时候，各家银行竞相揽存达到了白热化的地步，十八般武艺都使出来了：高息揽储、网银停止转款、跨行汇兑封闭、柜台取现停止等等，一切都为了增加和保住3月31日那天的“漂亮”存款数据。个别银行甚至在3月31日那天开始买存款，简直达到了匪夷所思的程度。这番恶战，遂使一季度末各项存款非正常增加，基数被非正常推高。其实，这些存款都是短暂的、临时的，谈不上任何稳定性。3月31日时点一过，进入4月后，这些存款当然就会被迅速取走，住户存款怎能不大幅下降？

　　第二个原因，是因为长期的存款负利率，住户存款越多、时间越长，亏本越大，促使存款从银行搬家到其他投资渠道。今年4月CPI同比上涨5.3%，与一年期存款3.25%相比较，负利率为2.05个百分点。而去年4月CPI同比上涨2.8%，与一年期利率2.25%相比较负利率为0.55个百分点，与今年4月负利率相差1.5个百分点。也就是说，住户今年4月一年期100万元存款，比去年同期要多缩水1.5万元。

　　最后一个原因，是在负利率驱赶下，住户纷纷取出存款寻求民间其他投资渠道甚至进入各类商品市场炒作。比如，在股市和房地产投资并不看好的条件下，把资金转向信托、黄金、古董、商铺租赁甚至大宗商品交易等投资领域，转向一些企业地下高息吸收存款、民间放贷甚至高利贷市场。

　　人民币存款同比增幅大幅下降，住户存款出现近4700亿元的绝对数下降，随之带来的一个问题不能不小觑：助推了通胀的货币因素、货币基础。货币因素推高通胀的贷款投放渠道被调控住了，但还有两个因素难以控制。一个是外汇储备增加造成的人民币被动投放，另一个就是负利率驱赶下储蓄从银行流出、流向市场，对资产价格的冲击、对物价的冲击、对各种投资品的冲击。笔者曾多次提醒，如果一边长期负利率，另一边频繁上调存款准备金率的话，肯定会使得储蓄从金融调控的大笼子里流出，进而使得存款准备金率工具也渐渐失去作用。现在这种现象已经发生了。居民存款从金融笼子里流出，这种势头是任何人、任何调控工具都无法阻挡的。4月人民币存款同比少增加8325亿元，等于8325亿元流动性没有进入金融笼子里；住户存款减少4678亿元，等于向市场投放了4678亿元流动性。这与外汇储备增加造成的基础货币被动投放叠加在一起，将大大推高通胀的货币因素。

　　存款增幅骤减，住户存款绝对额下降，使得存款准备金率工具被大大削弱。如何从利益上吸引流出的存款回到金融笼子里，同时又能对企业尤其是民营企业保持适宜的融资环境，委实是个大难题。

　　（作者系资深财经评论员）