升值压力加大 专家建议扩大人民币对美元波幅

中国外汇交易中心人民币兑美元周一尾市升破7.9650元整数关口至7.9648元，随后又迅即涨至7.9641元，创下汇改以来的新高。

　　自动撮合交易系统美元最终收于人民币7.9642元，低于上周五的7.9737元。盘中交易区间为人民币7.9686-7.9640元。而询价交易市场，美元兑人民币为7.9651元，低于上周五的7.9745元。盘中交易区间为人民币7.9651-7.9700元。

　　昨日的人民币强势主要是受上周五中国央行宣布加息消息的影响。中国人民银行上周五宣布，从8月19日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。其中一年期存款基准利率上调0.27个百分点至2.52%，一年期贷款基准利率上调0.27个百分点至6.12%。

　　上海申银万国证券研究所有限公司首席经济学家杨成长博士向本报记者表示，人民币升值是意料之中的事情。市场预计，中国自2005年以来的首次存款利率上调将导致美国与中国之间的利差收窄，这将吸引更多的海外资金流入人民币，从而加大人民币升值压力。昨日人民币升值正是这种心理的写照。

　　受加息影响，投资者再次将注意力转移到人民币汇率问题上，对于加息是否意味着央行将不太可能利用人民币升值来给经济降温的问题，分析师们的观点不一。

　　苏格兰皇家银行的亚洲外汇策略师Ben Simpfendorfer表示，中国央行已经多次采取紧缩措施，不愿意通过人民币走强来进一步紧缩政策。他补充道，最新的加息举措推迟了人民币加快升值的时间。

　　但花旗集团中国区研究主管薛澜在研究报告中表示，在穷尽一切手段给经济降温之后，中国政府可能会扩大美元兑人民币的波动区间。薛澜指出，2004年第四季度来已经升息3次，而且前两次效果不明显，与其他较发达经济体相比，中国货币政策的效果仍不明显。为此，薛澜认为，中国可能将美元兑人民币波动区间扩大至中间价上下1%。

　　目前中国允许美元兑人民币汇率在中间价上下0.3%的范围内波动，允许非美元兑人民币汇率在中间价上下3%的范围内波动。

　　高盛在最新发布的一份研究报告中指出，加息较提高准备金率或其他纯粹行政性的紧缩措施，是一项更有效率及可信的货币紧缩政策。高盛预期中国央行将进一步收紧资金流动性，年底前将再加息０.２７个百分点，并通过扩大人民币每日交易波动区间以加速人民币升值步伐。

　　此外，高盛维持对中国的正面看法，预期未来数月货币及贷款增长将放缓，但不预期目前实施的紧缩措施会令增长有突然大幅的放缓。高盛还预期，内地收紧资金流动性对Ａ股公司的影响将较海外上市中资公司的影响为大，原因是内地股市更倚重资金驱动。