人民币外汇掉期市场启动 进出口行与中行抢得头筹

银行间人民币外汇掉期市场昨日正式启动。中国进出口银行与中国银行联手拔得头筹，做成了这项外汇衍生新品的首笔“买卖”；当天整个市场共有5个期限的外汇掉期品种获得了成交。

　　“首笔交易的达成，标志着进出口银行在本外币资金管理与运作方面又取得了新的突破”。进出口银行有关人士表示，参与人民币外汇掉期交易对银行可以一举多得：一是能够解决部分中短期外汇资金来源，成为维护外汇流动性的有效手段；二是通过一定时期内的人民币外汇互换，可以主动性地调剂本外币资金余缺，降低资金综合成本；三是掉期交易锁定了远期汇率风险，避免了购汇业务带来的潜在损失。

　　不止是进出口银行和中国银行。昨天，银行间人民币外汇掉期市场开张后不久，不少商业银行陆续在中国外汇交易中心的交易系统上报出了自己的定价。

　　据记者从市场了解的信息显示，各市场参与主体在首个交易日“尝新”的心态颇为浓厚。当天，成交的人民币外汇掉期的期限品种就达到了5只，分别涵盖了短、中、长三个期限。其中以短期掉期品种居多，32天以下的占了3只。与此同时，昨天最长的掉期期限为185天，也并未达到一年。对此，一些业内人士表示， 短期掉期品种占多数的现象表明，在掉期交易推出初期，机构对外汇掉期交易还是带有试探性质。

　　同时，当天人民币外汇掉期的定价显示，市场对这个外汇衍生新品还处在摸索阶段。一般而言，外汇掉期交易的定价是在交易双方认可的当日即期外汇市场价格基础上，进行一定幅度的升水或者是贴水。昨天，这5只掉期品种的定价，均表现为在目前美元兑人民币汇率水平上的贴水。一些市场交易员表示，从当天的贴水幅度来看，与进行直接的外汇远期交易价格相差不大，这表明目前掉期市场还是在以外汇远期价格为定价参照，外汇掉期交易定价还未显露其应有的“独立性”。