升息前景延续美元周内逞强

□中国银行袁尧
　　本周美联储官员发表了美国利率还有进一步上调空间的言论，加之美国良好的经济数据支撑，周内美元指数自89.20低位开始反弹，重新回到90.00上方，最高见至90.9，走势强劲。虽然欧元一如市场预计完成3个月内的第二次加息，但其未能有效突破1.21阻力位。技术面的卖盘进一步打压欧元，其一度达到1.1860的低位。英镑追随欧元走势，在上周触及1.76的高位后迅速回落到1.7400下方。日元在上周走强的趋势下，受阻于115.80，但在周四亚洲时间突破118.20。
　　英国利率前景看升
　　全球其他地区利率正在上升，美国联邦储备理事会（FED）预计本月再次升息，欧洲央行（ECB）上周刚调高指标利率，就连日本央行也打算放弃超宽松的货币政策立场。反观英国，英国央行维持利率在4.5%的预期几无悬念，市场对未来几个月将再次降息的看法也不那么肯定了。
　　上周路透调查访问的40位分析师均预计，英国央行货币政策委员会（MPC）周四将连续第7个月维持利率政策不变。很多分析师曾表示，经济成长缓慢可能促使英国央行最早在5月调降利率。但随着更多消息显示，英国经济增长加速且房价重拾涨势，已经令大家认为下次政策调整很可能是升息。不过，分析师肖恩表示，“MPC未来几个月是否会降息，才是更具吸引力的讨论话题。我们已经改变看法，曾认为英国央行今年春季可能会再降息25个基点，但现在我们已经不再这样认为了。”
　　欧元中线走势恶化
　　本周前半周，因美联储官员讲话暗示美联储将继续升息来抑制通货膨胀上升，美元兑欧元大幅上涨。应该说，美元走强原因是加息周期可能高于原先预计。“只要经济继续增长，就没有理由认为美国不会继续升息，市场依然看多美元。”PNC资本市场首席货币交易员Matthew Lifson说。
　　市场目前预计，美联储将利率从目前的4.5%调升至5%或5.25%。短线看，欧元站在1.1900之上，不过1.2000整数关口对欧元压制较强。但从日线图看，中线欧元走势正在恶化，从2005年年初以来的一条趋势线压制着欧元反弹。而且，欧元有进一步下行的风险，1.20-1.21或许将构成近期欧元上行的顶部。目前，欧元阻力位在1.1960和1.2000，支撑位在1.1850和1.1900。
　　日元寻找突破方向
　　经历上周的上涨后，日元未能突破115.80强支撑位。周四日本央行宣布结束实施五年之久的量化宽松货币政策，重回传统的利率制度。但该央行称，短期利率暂时将维持在近零水准，并不再为货币市场超额资金设定目标。
　　周四亚洲时间，美元兑日元报118.20日元，距离周二触及的两周高点118.05不远。中线来看，日元近期的波动逐步收窄，喇叭口变小的形态预示日元将在近期寻找突破方向。但笔者依然相信，未来几个月日元将可能走强，但其涨势将受到限制。尽管短期日本公债的收益率劲升至五年高点，但国外债券的收益率仍高出许多，日本国内的投资者不断抛售日元、买进高回报的外币计价资产，从日本净流出的资金额一直十分庞大。根据日本财务省数据，去年日本购买海外债券的整体规模约为16兆日元。
　　短线来看，美元兑日元的交易区间在116.80-118.50。虽然美元仍有继续上涨的动力，不过上方空间实在有限，在118.50-119.00区域有很强的阻力。笔者之见，可在该区域择机卖出美元，目标位为117附近。若美元突破119.40则止损。目前，日元支撑位在118.40和118.00，阻力位在117.40和117.00。
　　英镑低位买盘涌现
　　本周英镑经历一轮下跌，但1.73的重要支撑位并没有被突破，形态依然完好。周三晚些时候，英镑兑美元一度跌向1.7340/45支持位，但低位买盘提供稳固支撑。美国时段结束之际，汇价守稳在1.7365。从日线图看，从去年11月初至今，英镑兑美元构筑上行通道，昨日一度触及通道下边。目前1.7300-1.7350区域有较强支撑，短线可在该区域买入英镑，目标位1.7450。目前英镑支撑位在1.7300和1.7350，阻力位在1.7400和1.7450。
(证券时报)