美元升息延续 汇市走势反复

□中国银行深圳市分行 袁尧
　　近期，美联储公布的会议记录显示出对通胀上升的担忧，料将在今年年内和明年年初继续加息进程。市场预计，明年美国基准利率将上升至5％左右。美元短期利率的大幅抬升使美元近期逐步走强。本周，美元指数从周初89.20开始迅速上扬，一举突破压制线90，最高达90.75水平。随后冲高回落，周四亚洲时间稳定在90上方。
　　伴随美元指数破位上行，各币种接连创出近期新低。其中，美元兑日元更创出两年内高点，最高达116.00，欧元向下再次测试1.1850-1.1900强支撑位。但英镑本周表现良好，虽然一度探至1.1740水平，但英国利率会议记录显示减息的可能性很小，周三英镑随即反弹至1.7600上方。
　　美国加息周期尚存争议
　　美国遭受飓风灾难之后，市场对美国经济数据的关注及美元利率走向成为焦点。虽然市场对于美联储加息将持续的共识较为一致，但也有不同意继续实施加息步骤的声音。美联储理事奥尔森对加息的反对意见被市场关注，这也是2003年6月以来第一次有委员投票反对加息。会议记录显示，奥尔森希望维持利率不变，理由在于需要等待有关飓风影响的进一步数据，并需要观察其对经济的影响程度。目前，市场依然处于观察状态，美元微幅波动。
　　美国近期公布数据显示，10月初消费者开始增加支出，这或许表明他们试图摆脱对加息和汽油价格上涨的担忧。同时，美联储公布9月利率会议纪录显示，美联储基本倾向于继续加息，以控制能源价格高涨引发的通货膨胀隐忧。对通货膨胀的担忧增加了美联储将超越中性利率水准，以控制通货膨胀的可能。目前，这一利率中性水准约为4-4.5%，或许这一水准既不会刺激经济增长，也不会令经济增长放缓。
　　美联储的表态基本在市场预料之中，美联储在飓风开始之前就已经开始关注通货膨胀风险。加之美国广播公司新闻、华盛顿邮报消费者信心调查结果显示，最近一周的消费者信心指数持稳于-19，较三周前触及的年内低位-23温和上升。消费者信心的改观与市场数据相呼应。
　　英国降息预期大减
　　英国央行周三公布会议记录显示，货币政策委员会(MPC)本月政策会议期间并未讨论降息问题。当时，九位委员一致投票决定维持利率在4.5%不变。随着前期原油价格的持续高企，英国MPC的委员们和美国联邦储备理事会(FED)以及欧洲央行(ECB)的官员一样,更担心飞涨的能源成本可能提振薪资需求，及未来物价预期。
　　影响英国央行决策的英国房价指数显示，英国房价正在回稳。英国皇家测量师学会(RICS)周二公布数据显示，截至9月的三个月房价以逾一年来最慢的速度下降，且预期未来三个月房价将上升，为一年半以来首见。RICS表示，经季节调整后截至9月的三个月房价差值上升至-21，为14个月来最高水准；截至8月的三个月差值上修至-25。RICS称，英国央行8月将利率调降至4.5%，提振消费者对地产市场的信心，但同时警告地产市场的复苏速度缓慢。此前，英国通过连续提升利率来控制不断高涨的房屋价格，直至确认房地产价格有所回落时，英国才开始降息进程。
　　但整体而言，MPC认为，从8月发表通货膨胀报告以来，短期经济成长和通货膨胀前景并未改变。一些委员认为，需求面临的下档风险增大。本周五将公布的经济数据将起到主要作用。若零售销售和国内生产总值(GDP)数据表现不振，可能促使那些担心需求疲弱的央行委员在11月会议上建议降息。
　　欧元节节下挫
　　本周，欧元兑美元节节下挫。汇率从1.2120高点回落，盘中最低跌至1.1873价位，随后在周三欧元区公布工业产值较去年同期上升2.6％，大大好于市场预期的影响下走强，并触及1.20美元高点，出现一轮反弹。
　　从技术面看，欧元兑美元依然偏弱，市场震荡情绪较浓。目前交易运行于1.1970附近，短线汇价在1.1990上方的动力不足，向下在1.1920线有较强抵抗，可逢低买入欧元兑美元。后市欧元可能出现较大波动。短期内，1.1880为欧元支撑价位，上方阻力位1.1995-1.2085。
　　英镑走势和欧元相若
　　本周初，英镑走势和欧元相同，从1.77上方最低探至1.74。周三欧洲盘中，英国央行货币政策委员公10月份会议纪要显示，该委员会成员一致赞成维持利率不变。消息公布后，英镑从1.7455上扬。此后欧元区数据向好，英镑继续走强。英国央行货币政策委员会的会议纪要说明，英国金融政策决定官员对通胀密切关注。此段时间，英镑所受压制有望释放。从技术图形看，中线英镑将继续保持下跌走势，不排除进一步跌至7月20日低点1.7273的可能。短线看，英镑在1.7400处获得支撑反弹，阻力位在1.7570以及1.7640。
　　美元兑日元仍处上升轨
　　本周，美元兑日元一举突破压制长达2年115一线，周三一度触及116价位。周四早公布的路透调查显示，在油价飙高挤压获利的影响下，日本10月制造业信心指数恶化，但非制造业因国内业务畅旺，态度较为乐观。
　　日线图看，美元兑日元仍处于上升轨道。技术指标RSI显示，日元短期内仍将处于弱势。短期内，布林带上轨115.80将给日元提供支撑。从日线图看，破115.00之后，美元升向118.00水准的通道被打开。中线看，美元兑日元将进一步扩大涨幅，目标看向118.50。美元兑日元短线支撑位在115.40及115.00，阻力位在116.00及116.45。
(证券时报)