三菱日联：日元受结构性外流压制，美元兑日元或近拐点

（原标题：三菱日联：日元受结构性外流压制，美元兑日元或近拐点）

金吾财讯|三菱日联金融（MUFG）的德里克·哈尔彭尼（Derek Halpenny）认为，尽管美国收益率回调、华盛顿仍反对日元疲软，日元仍因结构性证券投资和对外直接投资流出而承压。他指出，日本个人储蓄账户（NISA）额度扩大推动海外股票购买，人口结构变化则驱动对外直接投资趋势，并称美元兑日元（USD/JPY）可能接近拐点，因政策和利差最终将支撑日元。\n\n哈尔彭尼表示，日元获得的喘息仍然有限（当日上涨与美元因素有关），利率与外汇的联动仍相对偏弱。去年7月和8月初的干预扭曲了日元与利率的联动，但日元走势表明，仍有一些结构性资金流继续拖累日元表现，且这些资金流可能变化缓慢。\n\n他称，NISA额度扩大很可能令这种规模的外流持续，因通胀上升侵蚀存款储蓄价值，且股市回报强劲，尤其是美国股市。美国中期选举结果不太可能影响美日关系，以及华盛顿反对日元持续疲软所发出的强烈信号。他仍认为日元已接近拐点，市场利率和/或政府鼓励更多资本留在日本的政策，应对日元产生积极影响。