德国商业银行：土耳其央行料再降息，年底美元兑里拉看至52.0

（原标题：德国商业银行：土耳其央行料再降息，年底美元兑里拉看至52.0）

金吾财讯|德国商业银行的塔塔·戈斯预计，在看似温和的通胀数据公布后，土耳其共和国中央银行（CBRT）将再次降息。他认为，去通胀并非真实，地区趋势对通胀有推升作用。土耳其里拉（TRY）按实际汇率衡量仍被高估，名义贬值速度落后于通胀，戈斯警告进一步宽松将增加风险，并预计年底美元兑土耳其里拉（USD/TRY）将报52.0。\n\n土耳其央行今日晚些时候将公布利率决定，分析师几乎一致预期其将把一周回购利率从37.0%下调100个基点至36.0%。最新看似向好的通胀数据为央行继续降息提供了理想背景，但在我们看来，通胀根本没有真正进入下行趋势。9月整体通胀同比降至29.7%，季调后环比涨幅也明显放缓。但我们此前已指出，这可能是一次性现象，而非真正去通胀的开始。\n\n投资基金危机也提供了一些谨慎理由，但近期证据表明，赎回资金大多转入里拉存款而非外汇，因此不太可能干扰货币政策或阻止今日降息。里拉持续稳步贬值，毫无缓解迹象。土耳其央行行长法提赫·卡拉汉近期试图将其描述为一种自愿策略，以避免未来更剧烈贬值，我们强烈反对这一说法。\n\n名义贬值年化约20%，而通胀处于30%-35%区间，实际汇率仍在升值。因此，里拉并未在真正意义上接近公允价值或均衡水平。降息只会增加风险。我们预计年底美元兑土耳其里拉（USD/TRY）将报52.0。