日本央行料加息至1.25%，美元兑日元维持看跌

（原标题：日本央行料加息至1.25%，美元兑日元维持看跌）

金吾财讯|日本央行（BoJ）货币政策会议将于周五落幕，本周全球多家央行密集议息。市场关注其能否确认鹰派转向预期，该预期已推动日元9月强劲反弹。\n\n期货市场几乎完全计入本次加息25个基点，基准利率将升至约31年来最高，背后是通胀上行、工资上涨及美国财政部长贝森特施压。日本央行将追随美联储（Fed）、欧洲央行（ECB）收紧货币政策，因中东战事推升全球通胀；霍尔木兹海峡实际处于封闭状态，红海替代航线亦受威胁，布伦特原油价格突破100美元，供应中断担忧加剧。\n\n除非出现极不可能的意外，日本央行周五将把基准利率从1%上调至1.25%，使政策更接近其认定的中性水平。决议料获政策委员会多数支持，新近任命的委员浅田可能如6月会议一样投下反对票。\n\n该行此前维持半年加息一次的节奏，9月加息将紧随6月一次。市场曾猜测加息50个基点，但鉴于其谨慎立场，这一选项似无可能。7月消费者物价指数（CPI）涨幅达1.9%，为七个月来最快，略低于2%的物价稳定目标；工资持续上涨暗示价格压力增强。二季度国内生产总值（GDP）年化增长1.4%，超出预期，为紧缩提供支撑。\n\n投资者期待更坚定的政策正常化信号。此前美日罕见联合干预外汇市场，遏制了日元7月末的长期跌势。但荷兰国际集团（ING）分析师警告，市场或高估其鹰派程度，日本“激进的促增长战略”将抑制快速紧缩，政府“无疑会反对更激进的紧缩周期”。\n\n美元兑日元（USD/JPY）9月以来下跌2.5%，官员鹰派言论引发日元大规模空头回补，大型投机者自2月以来首次转为净多头。美元本周收复部分失地，美联储周三加息并暗示未来数月进一步紧缩。汇价在美联储会议后反弹，重回头肩顶形态颈线上方，但在156.75的前支撑转阻力处遇阻，整体看跌结构未改。相对强弱指数（RSI）低于50，MACD位于零轴下方，暗示反弹将遭遇卖盘。多头需站上155.20颈线及9月4日高点156.76，方可打开通往158.00及158.41的200日简单移动均线（SMA）的空间；若跌破155.20，则确认头肩顶，压力指向152.00附近的2026年低点，量度目标位于146.60附近的2025年10月低点。