BBH：美元兑日元触及七个月低位后反弹 聚焦下周美日央行决议

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金吾财讯|布朗兄弟哈里曼（BBH）分析师伊莱亚斯·哈达德表示，美元兑日元（USD/JPY）一度下探至七个月低位152.89，随后回升至154.00上方；下方支撑关注152.00附近，即1-2月双底位置，上方阻力位于155.00。日元近期走强并非源于日本央行鹰派预期重定价，同期长端日本国债收益率也小幅回落，表明本轮涨势更多由资金流推动，可能受日本政府养老金投资基金（GPIF）汇回资金支撑，并因投机性日元净空头头寸解除而放大。美元兑日元的跌势能否延续，取决于下周美联储与日本央行的利率决议。哈达德列出四种情景：美联储维持利率不变、日本央行加息25个基点，美元兑日元下跌；美联储维持利率不变、日本央行加息50个基点，美元兑日元大幅走低；美联储加息25个基点、日本央行加息25个基点，美元兑日元反弹；美联储加息25个基点、日本央行加息50个基点，美元兑日元下跌。日本7月工资数据喜忧参半。总体名义工资同比增速快于预期，升至4.7%，高于预期的3.8%和6月的4.0%，为1997年以来最快；但较不波动的全职员工定期工资同比意外放缓至2.7%，预期和前值均为2.9%。哈达德认为，不能排除下周日本央行大幅加息50个基点的可能。通胀预期是10年期日债收益率上行的主要推手，更大幅度加息有望重新锚定通胀预期、压制长端收益率，并加速日元复苏。