德国商业银行：印度GDP超预期增长，卢比获支撑，美元/卢比短期看94-96

（原标题：德国商业银行：印度GDP超预期增长，卢比获支撑，美元/卢比短期看94-96）

金吾财讯|德国商业银行策略师认为，印度2026年第二季度国内生产总值（GDP）同比增长7.8%，超出预期，这强化了印度的相对增长优势，并降低了市场对印度储备银行（RBI）放松政策的预期。他们指出，印度央行2026-27财年增长预测面临上行风险，但同时警告需关注石油、食品及外部需求风险。策略师维持美元/卢比短期波动区间在94-96的预测，并指出数据公布后卢比出现温和上涨。\n\n卢比受强劲GDP数据提振\n“印度经济在2026年第二季度以7.8%的同比增速扩张，超出预期（彭博共识预期为7.3%），同时第一季度增速从初值7.8%上修至8.6%。此次增长基础相对广泛，表明家庭需求和投资均持续走强。这凸显了尽管面临中东冲突和能源成本上升，印度经济仍具韧性。”\n\n“强劲的报告显示，按GDP计算，2026年上半年增速约为8.2%，按GVA（总增加值）计算则为8.4%。更重要的是，作为2026-27财年第一季度的4-6月数据录得7.8%的增幅，远高于印度央行6.7%的全年增长预测。随着有利基数效应消退以及能源成本上升对实际收入和企业利润造成压力，未来增速可能有所放缓。”\n\n“然而，鉴于起点强于预期，且投资和制造业持续保持动能，印度央行2026-27财年增长预测目前面临上行风险，央行可能在10月7日的会议上调高该预测。”\n\n“我们继续预计卢比在短期内将维持94-96的波动区间。卢比持续升值可能需要油价出现更持久的下跌以及外部风险环境的改善。”\n\n“在货币政策方面，积极的增长势头进一步降低了印度央行提供额外宽松政策的必要性，使政策制定者有更多空间关注通胀风险。印度央行预计2026-27财年CPI通胀率为5.0%。目前央行可继续维持观望模式，而油价再度飙升及第二轮通胀效应的迹象仍是主要风险。”\n\n“对于卢比而言，增长数据超预期提供了温和支撑，因其强化了印度的相对增长优势，降低了货币宽松预期，并可能鼓励投资组合流入。数据公布后，美元/卢比下跌约0.2%，暂报于95.20附近。”