汇丰策略师看空加元：美加贸易谈判破裂影响有限，美元/加元上行空间或受限

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金吾财讯|汇丰控股策略师强调对加元（CAD）持看空立场，指出美加贸易谈判破裂虽推动美元/加元（USD/CAD）走高，但不太可能构成持续拖累。他们认为贸易风险已基本被市场消化，而美元整体走势及两年期利差仅指向美元/加元温和上行。\n\n贸易紧张局势与利差因素\n“美加贸易谈判破裂支持我们看空加元的立场，尤其是一周多前相关消息面还曾显现改善迹象。”\n“人们很容易认为贸易争端将持续打压加元。尽管目前影响范围相对有限，仅涉及加拿大对美出口的5%，但如果针锋相对的升级模式成为常态，则存在扩大风险。”\n“目前尚无立即恢复谈判的计划，且据彭博社报道，僵局可能延续至11月美国中期选举之后。”\n“对加元空头而言，挑战在于这些风险现已广为人知，因此很可能已被定价。若针锋相对的升级态势特别剧烈或持久，加元可能更为脆弱。但我们不会依赖这两种假设。”\n“相反，我们仍认为美元/加元更相关的驱动因素在于美元（不含加元）的整体趋势以及两年期利差路径。两者目前均更倾向于美元/加元上行，但估值显示，除非美元全面走强，否则进一步涨幅可能有限。”