法兴银行：巴西雷亚尔暂无视通胀数据走软，9月降息预期支撑汇率区间震荡

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金吾财讯|法国兴业银行策略师指出，巴西雷亚尔（BRL）基本未受偏弱的通胀数据影响，该数据仍支持巴西央行（BCB）在9月降息，随后在选举前暂停。更广泛的宽松周期可能吸引债券资金流入并支撑雷亚尔，美元/雷亚尔预计将维持窄幅区间波动，关键支撑位在5.05/5.04附近。\n\n策略师表示：“在拉丁美洲，雷亚尔基本未理会偏利好的通胀数据，这使巴西央行有望在9月降息。我们认为，随后将进入选举前的暂停期。8月中旬的IPCA通胀年率从7月中旬的4.52%放缓至4.24%。”\n\n“我们的经济学家指出，除家庭用品和通信外，通缩现象较为普遍。环比下降0.4%是四年来最大降幅，可能表明需求疲软，同时食品价格趋于正常化。”\n\n“通胀数据意外下行应会巩固巴西央行下月的降息决定，并为更长的宽松周期打开空间，这将有利于债券投资组合流入和雷亚尔。10年期巴西雷亚尔国债收益率已从本月初的14.80%降至14.50%。中期通胀预期仍可能与选举结果密切相关。”\n\n“如果厄尔尼诺现象导致全球收成中断，雷亚尔还可能从巴西的外贸和农产品出口地位中获得支撑。”\n\n墨西哥央行在昨日发布的季度报告中，将2026年GDP增长预测从1.1%上调至1.5%，并将通胀达到3%目标的时间线从2027年第二季度推迟至2027年第四季度。\n\n对于美元/雷亚尔，短期内窄幅区间可能占主导地位，因投资者选择在总统大选前保持轻仓；本月早些时候触及的5.05/5.04附近低点是关键支撑位。