美元/日元周一反弹，日本央行加息预期与疲弱经济数据交织

（原标题：美元/日元周一反弹，日本央行加息预期与疲弱经济数据交织）

金吾财讯|周一，美元/日元在早盘承压后反弹，尽管美元走弱，日元仍难以获得上行动力。截至发稿，该货币对暂报159.25，从日内低点158.85回升。尽管近期美日联合干预且日本国债收益率升至数十年高位，日元依然承压。干预行动曾短暂将美元/日元推低至155.00附近，但此后该货币对已收复大部分跌幅。日本国债收益率攀升，因日元疲软和能源价格高企加剧了通胀前景。在中东局势紧张及霍尔木兹海峡航运受限导致油气价格居高不下的背景下，日元贬值推高了进口成本，尤其是能源进口成本。日本严重依赖进口能源，经济易受全球价格上涨冲击。在此背景下，市场预计日本央行最早可能在9月加息。周一，基准10年期日本国债收益率触及2.93%，为1996年以来最高水平。加息和收益率上升通常会通过提升日本资产吸引力并缩小与其他主要经济体的收益率差距来支撑日元。然而，这也引发了对日本财政前景的担忧。由于政府债务负担沉重，持续的高收益率将逐步增加借贷和偿债成本，从而限制其对日元的积极影响。弱于预期的日本经济增长数据为日本央行带来了新的挑战。第二季度国内生产总值（GDP）初值环比增长0.3%，低于预期的0.5%和前值0.5%。年化增长率放缓至1.1%，低于预期的2.0%，且较前值1.8%有所回落。疲软的数据凸显了央行面临的艰难平衡：加息可支撑日元并抑制输入性通胀，但会推高借贷成本，给经济和债券市场带来额外压力；维持宽松政策可缓解债券压力，但可能加剧日元疲软。与此同时，美元持续承压，因近期美国经济数据显示劳动力需求减弱、消费者支出疲软且通胀放缓。交易员目前预计美联储将在9月维持利率不变，扭转了此前加息的预期。新一轮货币干预的风险也抑制了买家将汇率大幅推高的意愿，使美元/日元在160心理关口下方承压。