英镑/日元交叉盘涨势暂歇，财政与利差因素交织支撑汇价

（原标题：英镑/日元交叉盘涨势暂歇，财政与利差因素交织支撑汇价）

金吾财讯|周五欧洲早盘时段，英镑/日元交叉盘未能延续过去三个交易日的积极走势，在213.00关口附近（即本周波动区间上沿）展开盘整。现货价格目前似乎已停滞于本周从209.50中段（3月初以来最低水平）附近展开的稳健反弹行情。\n\n在地缘政治不确定性持续存在的背景下，美元（USD）守住了前一交易日的涨幅，对英镑（GBP）构成一定压力，进而成为英镑/日元交叉盘的上行阻力。然而，由于对日本财政状况恶化的担忧，加上日本与包括英国在内的其他主要经济体之间存在较大的利差，日元（JPY）持续承压，这为交叉盘的下行提供了缓冲。\n\n具体来看，日本政府周三批准了首相高市早苗的旗舰计划，拟将食品消费税在两年内从8%降至1%。此外，日本执政的自民党（LDP）支持一项每年向中低收入家庭提供约6000亿日元现金转移的提案。这些举措将进一步加剧日本本已紧张的财政状况，从而削弱日元。\n\n荷兰合作银行（Rabobank）分析师指出，就在日本财务省和美国财政部干预外汇市场以支撑日元几天后，内阁便批准了为期两年的食品销售税削减计划，并附带对低收入家庭的额外补助。他们强调，“高昂的生活成本正在影响首相高市早苗的支持率”，从而促使其推出已引发关注的政策应对措施。\n\n荷兰合作银行指出，“这项缺乏资金支持的税收计划已招致反对党、自民党内部人士以及市场参与者的批评”，尽管“今日的30年期国债拍卖并未显示出担忧或投资者疲态的迹象”。然而，在他们看来，“真正的试金石可能是汇率”，日本政策组合的可持续性更可能通过日元而非日本国债市场来评判。\n\n与此同时，今日早些时候公布的数据显示，6月消费者支出同比下降3.3%，不仅未能实现增长预期，还标志着连续第七个月收缩。这凸显了内需的持续疲软，削弱了日本央行（BoJ）在9月再次加息的理由。值得回顾的是，日本央行已于6月将短期政策利率上调至1.00%，为1995年以来最高水平。\n\n另一方面，英国央行（BoE）的基准利率为3.75%，两者之间存在约275个基点的利差。这维持了所谓的套利交易活跃度，将抑制日元多头大举押注，并进一步为英镑/日元交叉盘提供支撑。尽管如此，现货价格本周仍有望录得温和涨幅，且在有利的基本面背景下，似乎有望进一步攀升。