澳元承压于0.7000下方，澳洲联储主席讲话削弱加息预期，通胀数据成关键

（原标题：澳元承压于0.7000下方，澳洲联储主席讲话削弱加息预期，通胀数据成关键）

金吾财讯|周二，澳元在0.7000关口下方交投，跌幅约0.25%，在十国集团（G10）货币中表现垫底。此前，澳洲联储主席在悉尼发表讲话，并未为加息预期提供支撑。当日澳元波动区间仅约35个点，最低位于0.6950上方，最高未能触及0.7000关口。这已是澳元连续第五周受制于0.7000水平。\n\n讲话内容本身并非鸽派。主席认为，潜在通胀仍过高，且可能因战争推高能源成本而进一步上升；需求增长仍需进一步放缓，因需求仍超过供给；如有必要，委员会已准备好再次收紧政策。\n\n然而，真正影响市场的是讲话的框架，而非内容。主席选择提出的问题是：今年三次加息是否已足够。准备采取行动的委员会不会在既定讲话中公开质疑加息工作是否已完成。交易员据此下调了对8月11日会议的加息预期。\n\n时机上的尴尬之处在于，市场重新定价发生在真正决定会议结果的数据公布前16小时。澳大利亚第二季度消费者物价指数（CPI）将于北京时间周三09:30公布，而国内利率市场实际上已提前对尚未看到的数据做出了承诺。\n\n数据需要达到的水平：市场预期月度CPI环比增长0.2%（前值为-0.7%），年率持平于4.0%；月度截尾均值环比增长0.4%，年率前值为3.6%。委员会实际关注的是季度截尾均值，预期约为0.9%，这将使年率升至约3.7%。\n\n该水平将比2%-3%的目标区间上限高出整整一个百分点。而澳大利亚6月新增就业岗位超过7.6万个，失业率稳定在4.4%。相比之下，5月的预测已将第二季度CPI年率预期上调至4.8%。若数据符合预期，则8月会议加息的可能性真实存在，而周二的抛售显得操之过急。\n\n反之亦然。若季度截尾均值接近0.8%，将使年率回落至约3.5%，从而印证市场重新定价的合理性，这将扼杀8月加息预期，并使澳元在8月中旬前受美元走势主导。不存在让8月11日会议前景模糊不清的中间结果，这在通胀数据发布中实属罕见，值得隔夜关注。\n\n国内因素并非决定澳元走势的全部。货币对的另一方（美元）正在发挥更大作用。利率期货显示，美联储7月加息概率略高于30%，年底前至少加息一次的累计概率超过91%，加息两次或以上的概率接近58%。8月11日澳洲联储一次25个基点的加息，将与持续走高的终端利率预期相抗衡。自今年第三次加息以来，澳洲联储政策利率一直维持在4.35%，而真正重要的是市场预期的利率差距，而非当前的实际差距。\n\n大宗商品方面也未提供支撑。由于海运供应充足且中国钢铁利润空间压缩，铁矿石价格整个夏季都低于每吨100美元，这削弱了澳元的传统支撑。周二的情况清晰地说明了这一点：韩国基准指数下跌近11%，日本下跌近4%，而澳大利亚自身指数上涨，但澳元仍是主要货币中表现最弱的。这表明澳元走势是受利率驱动，而非风险情绪驱动。\n\n未来一周展望：周三将迎来双重考验，国内通胀数据于北京时间09:30公布，美联储联邦公开市场委员会（FOMC）决议于次日凌晨02:00公布，后者不包含经济预测摘要，因此所有信息将来自声明和新闻发布会。周四将公布6月营建许可（环比-1.5%，前值-1.1%），随后是美国6月核心个人消费支出（PCE）物价指数（北京时间20:30），预期环比增长0.2%，同比增长3.3%。周五将公布第二季度生产者物价指数（PPI）（北京时间09:30，前值同比3.0%），以及中国制造业和非制造业采购经理人指数（PMI），两者均预期为50（前值分别为50.3和50.2）。在扩张与收缩临界点附近的数据，是澳元在周五最不愿看到的。\n\n技术面展望：阻力位方面，0.7000是直接阻力，已连续五周压制澳元，50日指数移动均线（EMA）略高于该水平。7月中旬高点约0.7050是突破这一序列的关键水平，突破后5月高点略低于0.7300将成为参考。支撑位方面，0.6950是周二低点，也是首要目标，下方200日指数移动均线（EMA）约0.6900是结构性支撑。夏季底部略高于0.6850，自7月初以来未被重新测试。\n\n倾向：看跌。日线随机相对强弱指标（Stochastic RSI）接近90，已连续一周处于超买区域，但未能突破0.7000，这是图表上最清晰的动能衰竭信号。建议在移动均线附近卖出。若日线收盘价高于0.7050，则看跌观点失效。