纽约梅隆银行：英银料按兵不动，财政空间受限支撑英镑韧性

（原标题：纽约梅隆银行：英银料按兵不动，财政空间受限支撑英镑韧性）

金吾财讯|纽约梅隆银行（BNY）分析师Geoff Yu认为，尽管能源价格带来压力，但英国央行（BoE）本周很可能维持政策不变，因市场已自行收紧金融条件。他指出，英国财政空间受限以及潜在的税收起征点上调，将是影响需求和国债供应的关键因素。他认为，当前市场对英国央行年内收紧政策的定价（约42个基点）显得过高，但这仍有助于英镑（GBP）保持韧性。\n\n英国央行谨慎态度叠加财政空间紧张\nYu表示：“尽管能源价格带来新的压力，但预计英国央行本周不会改变政策立场。引用行长贝利（Andrew Bailey）关于传导机制的观点，市场已经在替央行完成紧缩工作。由于近期互换利率上升，抵押贷款利率已大幅反弹；即便紧张局势缓和，这一逆转过程也是不对称的，且不太可能迅速发生。”\n\n“我们认为，财政前景将对政策预期产生更大影响。新政府已推出多项体现财政宽松的举措，一项重大方案预计将于第四季度初公布。有报道称，提高税收起征点是主要目标，这有助于抵消近年来财政拖累的影响。”\n\n“我们认为，当前市场对英国央行年底前加息约42个基点的定价显得过高，但经济增长的上行惊喜有助于英镑保持韧性。”\n\n“预计英国央行将维持利率在3.75%不变，最多可能出现两票反对。尽管整体通胀风险有所上升，但货币政策委员会更倾向于关注疲软的通胀数据。行长贝利持续强调，薪资增长也在放缓。”