华侨银行策略师：美国通胀放缓削弱美联储加息预期，美元短期承压但年底仍看涨

（原标题：华侨银行策略师：美国通胀放缓削弱美联储加息预期，美元短期承压但年底仍看涨）

金吾财讯|华侨银行策略师Sim Moh Siong与Christopher Wong指出，美国通胀数据连续走软降低了市场对美联储近期收紧政策的预期，拖累前端美债收益率及美元走势，同时利好风险敏感型资产。然而，油价上涨与中东地缘紧张局势限制了美元的下行空间。他们仍预计美元年底前将温和升值，在当前环境下套利交易仍具吸引力。\n\n美联储政策重估与油价风险\n“美国通胀数据连续第二个月意外下行，进一步削弱了市场对美联储近期加息的预期，推动前端美债收益率走低，并支撑了风险敏感型货币。不过，长端资产涨幅仍受抑制，因油价上涨与地缘政治风险持续打压市场情绪。”\n“7月美联储加息的可能性进一步减弱，市场目前仅定价2个基点的紧缩幅度，低于周一的11个基点。美国PPI数据（整体与核心指标）均弱于预期，强化了通胀放缓的叙事。”\n“报告还显示，美国制造商使用的部分电子元件价格在6月趋于稳定，有助于缓解市场对人工智能投资热潮可能引发更广泛通胀压力的担忧。”\n“尽管美国通胀表现比最初担忧的更为温和，但在能源相关供应风险明朗化之前，美元走弱与美债收益率下行的后续影响可能有限。”\n“我们仍预计美元年底前将温和升值，但在缺乏新催化剂的情况下，短期上行势头可能持续受限。就目前而言，这一环境应继续有利于套利交易。”