星展银行：油价反弹与资本流入博弈，卢比升值前景受限

（原标题：星展银行：油价反弹与资本流入博弈，卢比升值前景受限）

金吾财讯|星展银行集团研究经济学家拉迪卡·拉奥指出，印度在岸市场正密切关注全球地缘政治风险，因油价出现反弹。报告强调，美元/卢比汇率在触及95上方区域后面临干预，同时资本流入存款、离岸借贷及股市的力度有所增强。然而，全球油价走高被视为限制了卢比近期的升值前景。\n\n卢比因油价上涨承压\n“周一，美元/卢比进一步攀升至95上方，但遭遇强力干预。”\n“尽管资本流入前景改善——得益于非居民存款流入增强、离岸借贷回升以及外国投资者成为国内股市净买家（7月股市流入21亿美元，债市流入7亿美元）——但全球油价反弹给卢比近期的升值前景蒙上阴影。”\n“二季度高油价的影响仍在通过高频数据逐步显现。6月通胀同比加速至4.4%，创18个月新高，高于5月的3.9%，反映出食品价格持续正常化以及5月中旬实施的油价上调传导效应。”\n“市场同时关注当前西南季风的空间与地理分布。全国降雨缺口在7月已大幅收窄，从6月底超过40%的缺口降至较低水平，尽管过去2-3天势头有所减弱。”\n“尽管政策制定者对天气和地缘政治风险保持警惕，但需求端未出现明显溢出效应，应会限制市场提前押注加息预期的倾向。”\n“6月商品贸易逆差大幅扩大至300亿美元，因进口增长31%（原油采购飙升40%），电子产品进口同比大增59%。在亚洲同行强劲表现带动下，出口同比增长15%，电子等关键品类提供了支撑。”