欧元情绪降温：德国债务刹车乐观消退，政治风险与结构性阻力施压

（原标题：欧元情绪降温：德国债务刹车乐观消退，政治风险与结构性阻力施压）

金吾财讯|荷兰合作银行研究部（RaboResearch Global Economics & Markets）指出，在围绕德国债务刹车的乐观情绪消退后，欧元情绪已有所降温，政治风险与结构性阻力正对欧元构成压力。该行认为，欧元/美元汇率已完全消化欧洲央行（ECB）年内再次加息的预期，预计未来数月将在当前水平附近横盘整理，仅远期存在温和上行倾向。\n\n欧元在2025年飙升后情绪降温\n“虽然短期利率上升对货币构成支撑，但市场已完全消化欧洲央行年内再次加息的预期，这表明一次额外的政策行动不太可能为欧元提供太多支撑。总体而言，我们预计欧元/美元在未来1至3个月内将在当前水平附近横盘整理。”\n\n“尽管如此，值得注意的是，欧元在2025年第二季度是十国集团（G10）货币中表现第二佳的货币，仅次于避险货币瑞士法郎（CHF）。这凸显了欧元在该时期欧元/美元大幅上涨中所扮演的角色。”\n\n“欧元目前似乎已失去这一动能，这对欧元/美元的前景具有明确影响。”\n\n“我们认为，市场在未来几个月内可能不愿重建大规模欧元多头头寸。话虽如此，尽管美元受益于美国经济的韧性，但荷兰合作银行研究部认为，对美联储（Fed）的鹰派押注已过度。”\n\n“我们预计欧元/美元在3个月期限内将横盘整理，并在3至6个月期限内出现温和上行倾向。”