汇丰：斯塔默辞职后英镑下行风险加剧，宏观与政治双重承压

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金吾财讯|汇丰银行认为，英国首相斯塔默辞职及随后的领导人竞选使英镑面临更大的下行风险。该行指出，宏观环境对英镑的支撑减弱：英美两年期国债利差已收窄至近乎为零，预计英国央行将在年底前将利率维持在3.75%，同时财政状况恶化，这些因素在未来几个月可能对英镑构成压力。\n\n政治与宏观因素施压英镑\n“在英国，首相斯塔默的辞职已将市场焦点转向领导人竞选及下任首相的政策方向。由于缺乏明确性，英镑面临的下行风险似乎大于上行空间。候选人须在7月9日前完成申报。”\n“如果热门人选安迪·伯纳姆（Polymarket，6月22日）未遇挑战，快速交接后他可能在7月16日前就职。”\n“除政治因素外，宏观环境也缺乏支撑。英美两年期利率差已从4月的约66个基点大幅收窄至接近零，削弱了此前支撑英镑的利差优势。这反映了美联储（6月17日）的鹰派转向，而英国央行则谨慎地将利率维持在3.75%，我行经济学家预计英国央行将在年底前按兵不动。”\n“财政状况同样恶化，英国政府借款连续第二个月超出英国预算责任办公室的预测。所有这些因素都可能在未来几个月对英镑构成压力。”\n“英国领导层的不确定性使英镑面临更大的下行风险。”