富国银行预测巴西4月IPCA通胀环比涨0.9% 能源与食品价格推升风险

（原标题：富国银行预测巴西4月IPCA通胀环比涨0.9% 能源与食品价格推升风险）

金吾财讯|富国银行经济研究部预测，巴西4月IPCA通胀指数将环比上涨0.9%，同比涨幅约达4.5%，逼近或超过目标区间上限。能源与食品价格压力持续加剧，通胀预期同步攀升。尽管市场仍预期巴西央行将于6月谨慎降息，但货币政策宽松周期暂停的可能性正显著上升。 能源与食品价格成为通胀主要推手。研究指出，4月IPCA指数0.9%的环比涨幅将推动整体通胀率升至4.5%同比水平，触及目标区间上沿。能源领域仍是短期最大上行风险，中东冲突持续及实体供应限制加剧，导致精炼石油产品价格传导效应增强。食品通胀已在3月显现走强态势，运输与化肥成本上升预计在未来数月进一步推高各食品品类价格。 虽然核心通胀仍受实际利率限制性政策、行政价格平滑措施及财政对冲（尤其在大选年）的压制，但这些因素同时加剧了通胀预期上行风险。在此背景下，分析师认为巴西央行6月会议可能维持谨慎降息步伐，但后续政策路径不确定性增强，货币政策宽松周期暂停的概率正在加大。