德国商业银行：墨西哥央行鸽派立场或致比索近期承压 美元/墨西哥比索料走升

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金吾财讯|德国商业银行分析师迈克尔·菲斯特与诺曼·利布克指出，尽管通胀风险上升，墨西哥央行（Banxico）仍维持鸽派立场，预计未来数周墨西哥比索（MXN）对美元（USD）将走弱。他们强调政策利率正进入扩张性区间，随着货币政策重新成为市场焦点，美元/墨西哥比索汇率可能逐步攀升。\n\n今年以来，墨西哥比索在流动性较高的货币中表现突出，对美元升值近4%。虽然这看似延续了去年的走势——当前美元/墨西哥比索汇率与2024年6月墨西哥总统大选前水平相当（当时美墨关系动荡及对修宪三分之二多数席位的担忧尚未发酵）——但分析师认为这种强势难以持续。\n\n市场对墨西哥央行的鸽派倾向早有预期。该行去年多次释放宽松信号，今年3月虽调查显示经济学家以微弱多数支持维持利率不变（考虑到不确定性，这一选择本具合理性），但央行仍执意降息25个基点。本周可能再次实施同等幅度降息，而同期其他央行正转向紧缩政策，这将进一步削弱比索。\n\n当前市场定价显示，未来十二个月墨西哥央行不仅不会继续降息，反而需要加息两次。但分析师对此预期持怀疑态度，认为在中东局势动荡的背景下，决策者持续降息将导致比索维持弱势。预计未来数周墨西哥比索将继续贬值。