法兴银行：日元兑美元购买力平价严重低估 警惕当局引导汇率跌向150风险

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金吾财讯|法国兴业银行分析师指出，基于购买力平价（PPP）测算，日元兑美元汇率仍被显著低估，当前美元/日元远高于95的合理估值水平。该行强调，持续存在的套利交易头寸、160关口附近反复的外汇干预以及日经指数飙升，均显示日本经济可能正在改善。若当局引导美元/日元向150水平回落，市场自满的日元空头头寸或将面临风险。\n\n日元低估与脆弱套利交易\n\n\"当前美元/日元汇率水平与约95的购买力平价严重脱节，这一偏离程度堪称荒谬。\"\n\n\"尽管利差优势已不如往昔，但相对于其他央行的利率差异仍使日元保持其作为\"套利货币\"的固有角色。\"\n\n\"美元/日元此前两次逼近160关口的涨势均遭外汇干预遏制，但效果仅属暂时。\"\n\n\"日经指数的走势或许暗示日本经济即将迎来改善，而市场中存在大量轻率的日元空头头寸。\"\n\n\"日本央行与财务省可能推动美元/日元下行，但目标位或是150而非此前修正中出现的140水平。\"