加拿大国民银行：加元短期承压但中期看涨 油价飙升改善贸易与财政前景

（原标题：加拿大国民银行：加元短期承压但中期看涨 油价飙升改善贸易与财政前景）

金吾财讯|加拿大国民银行(NBC)策略师斯特凡·马里昂与凯尔·达姆斯指出，加元(CAD)近期显著反弹，美元/加元汇率回落至1.35关口附近，主要受油价上涨改善加拿大贸易及财政前景推动。他们认为市场对加拿大央行(BoC)加息预期过度定价，预计加元将在季度末前走弱，但基于亲能源政策及《美墨加协定》(CUSMA)谈判进展，维持2026年下半年看涨观点。\n\n短期回调与中期支撑\n\"加元兑美元呈现令人瞩目的回升态势。3月31日一度跌至1.396（突破1.40关口的时点早于我们预期）后，美元/加元现正向1.35水平收敛，此为2024年以来未见低位。\"\n\n\"油价飙升无疑为加元注入动力——通过改善贸易收支进而提振财政状况。自美伊冲突爆发以来原油价格暴涨近50%，当前油价冲击幅度堪称1980年代中期WTI期货上市以来之最。\"\n\n\"加拿大央行4月29日连续第四次会议维持隔夜利率2.25%不变。管理委员会重申数据依赖立场，强调正密切关注地缘政治动态与贸易形势。\"\n\n\"考虑到企业投资疲软及今年《美墨加协定》续签存在不确定性（二者持续压制就业增长），我们的利率策略团队认为当前市场预期略显激进。\"\n\n\"现阶段我们预计加元将在季度末前重启贬值，因地缘政治不确定性持续及加拿大央行加息预期降温施压汇率。但对2026年下半年加元升值前景仍保持乐观。\"\n\n（本文由人工智能工具辅助生成，并经编辑审核。）