荷兰国际：鹰派欧央行立场支撑欧元韧性 维持二季度末欧元/美元1.16预测

（原标题：荷兰国际：鹰派欧央行立场支撑欧元韧性 维持二季度末欧元/美元1.16预测）

金吾财讯|荷兰国际集团（ING）外汇策略师弗朗西斯科·佩索尔指出，相较于美联储降息预期已被市场充分消化，欧洲央行（ECB）的鹰派言论正使欧元区短期利率在下跌时展现出更强韧性。该行认为这种不对称性将增强欧元/美元及其他欧元交叉货币对的上涨潜力，但鉴于其基准预测仍为欧央行不会加息而美联储将降息两次，对二季度末欧元/美元汇率维持1.16的谨慎预期。\n\n鹰派预期巩固欧元抗跌性\n\"欧央行仅以通胀为政策目标，其官员迄今释放的鹰派信号更具说服力。昨日，管理委员会中最鸽派的成员法比奥·帕内塔公开讨论防范工资-物价螺旋上升的风险，尽管他警告政策行动应保持适度，但将'采取行动'作为基本情境的表述，实质上是对加息预期的默许。\"\n\n\"这些言论提高了欧元短期利率下行受阻的可能性——即便油价持续下跌，市场也可能需要欧央行释放鸽派信号才会完全排除加息预期。今晨市场突然将欧央行加息预期调降至63个基点，但昨日的鹰派押注明显更具韧性。\"\n\n\"在油价抛售情境下，若美元互换曲线相较欧元曲线更易被重新定价走低，欧元/美元的上涨空间将显著扩大。这种不对称性同样会提升欧元对其它货币的潜在涨幅，特别是那些利率预期更易受鸽派重估影响的货币（如瑞典克朗、英镑），或与油价关联更紧密的货币（加元、挪威克朗）。\"\n\n\"由于我们基准情景仍维持欧央行按兵不动且美联储降息两次的判断，对二季度末欧元/美元1.16的预测保持审慎态度。\"