回调不掩强势！黄金多头格局未破，地缘与政策双引擎驱动向上

（原标题：回调不掩强势！黄金多头格局未破，地缘与政策双引擎驱动向上）

汇通财经APP讯——周二（12月2日），现货黄金跌幅约0.36%，交投于4215美元/盎司附近，金价上日触及六周高位（4264.43美元）后在周二亚洲早盘小跌，金价一度跌至4200关口附近，因投资者获利了结，同时等待关键经济数据，以寻找降息线索。但金价很快受到逢低买盘支撑，分析师指出，近期的地缘政治进展，加上对美国货币政策转向宽松的预期升温，黄金预计仍将展现出韧性。



今年以来，黄金表现强劲，这得益于其在政治动荡与经济不确定性中作为传统避险资产的角色。投资者正密切关注市场动态，尤其是在市场消化美联储政策路径的最新进展以及持续的地缘政治紧张局势之际。

影响金价的主要因素

特朗普的美联储主席提名及其市场影响

特朗普对于任命下一任美联储主席的看法，已成为当前黄金市场的主导影响因素之一。特朗普已正式表示，将在近期任命一位倾向于维持较低利率的人选。这一表态对黄金极为有利，因为黄金通常在低利率环境下表现更佳，获利前景更为明朗。此消息也使得市场对其前经济顾问凯文·哈西特的猜测达到顶峰。

市场参与者目前推测，美联储可能在2026年采取更宽松的货币政策并下调利率。这一预期进一步支撑了黄金市场，因为它导致实际债券收益率受到压制。相比之下，持有黄金的货币成本（相对于美元）持续上升，这使得投资黄金更具吸引力，同时由于美元购买力下降，持有黄金的相对成本降低。

地缘政治紧张局势与避险需求

特朗普强硬的对外政策姿态，特别是在委内瑞拉以及涉及俄罗斯的冲突问题上，加剧了地缘政治风险。特朗普对委内瑞拉实施了空域封锁，并持续对拉美地区政权施压，这为市场注入了巨大的风险溢价。

地缘政治风险因素正促使投资者寻求规避或对冲潜在石油及贸易渠道中断的风险，意味着投资者正趋向于将黄金作为避险风向标。中东地区局势以及贸易关系持续紧张，进一步强化了黄金作为国际性风险对冲资产的作用，同时也加剧了供应链风险和经济稳定性隐忧。

今日经济数据和美联储政策路径

今日晚些时候将公布的数据包括欧元区11月调和CPI年率，欧元区10月失业率。

根据CME FedWatch工具显示，目前市场已计入极高的美联储12月降息概率，达到88%。这对于黄金的进一步上涨至关重要，因为利率降低通常意味着持有黄金的机会成本下降，从而利好金价。

技术分析观点

黄金技术分析仍呈积极态势，金价目前仍守住在4200美元这一重要关口。若价格能够突破下图所示形态，上涨动能有望进一步增强。



（现货黄金日线图，来源：易汇通）

受地缘政治风险、美联储鸽派预期及通胀对冲买盘推动，黄金未来阻力路径较小的方向仍趋向上行。考虑到当前地缘风险水平及特朗普关于美联储鸽派立场的表态，预计这些因素将继续支撑金价走高。当前黄金下一阻力位看向4300美元关口。

北京时间9:37，现货黄金现报4216.79美元/盎司。